Synopsys 第三季度财报预览:人工智能的势头能否维持其增长轨迹?

随着Synopsys (SNPS)准备于9月9日发布2025财年第三季度财报,我保持谨慎乐观。公司预计非GAAP每股收益在$3.82-$3.87之间,分析师普遍预期为$3.84,同比增加12%。收入预期在$1.755-$1.785亿之间,市场共识为$1.77亿,较去年几乎增长16%。

虽然SNPS已经连续四个季度超过盈利预期,(平均超出预期6%),但我并不完全相信这种趋势会持续下去。该公司的Zacks评级为#4 (卖出),这让我感到忧虑。

人工智能推动增长,但能持续多久?

AI黄金热潮无疑使Synopsys受益。他们的硬件辅助验证产品组合,特别是下一代HAPS 200原型系统和ZeBu 200仿真系统,吸引了AMD、ARM和NVIDIA等主要参与者。这些系统的性能是之前版本的两倍——这令人印象深刻,但这在竞争对手面前能否持续?

他们的代理AI进展看起来很有前途,DSO.ai和VSO.ai在CPU、GPU和AI基础设施项目中获得了关注。Synopsys.ai套件正在实现自主工作流执行,可能会带来显著的生产力提升。但我想知道市场是否高估了这些生产力提升转化为实际收益的速度。

知识产权组合:优势还是脆弱性?

Synopsys 在其 224 gig PHY 上获得了多个胜利,并在 PCIe 7.0 中建立了领导地位,赢得了七个独特的客户。他们的 UALink 技术与超过 20 个客户进行了接触,并且他们在三星的 SF8 工艺上实现了 PCIe 4.05 IP 的硅成功。虽然这些成就令人印象深刻,但我质疑这些技术成就是否得到了投资者的正确重视,他们可能并不完全理解其重要性。

在台积电的先进节点(N4、N5、N6、N7)上成功部署一次性可编程非易失性内存IP应能支持安全应用的需求,但仍然有一个问题,这项专业技术是否能推动显著的收入增长。

经济逆风可能会 derail 进展

尽管人工智能的助力,我对在持续的宏观经济挑战下企业预算紧缩感到担忧。许多公司在技术投资方面变得更加挑剔,这可能会影响Synopsys的增长轨迹。不利的汇率可能进一步侵蚀国际收益。

与一些分析师不同,我并不认为本季度有明显的盈利超预期的路径。Synopsys的Zacks评级为#4,盈利ESP为0.00%的组合表明需要谨慎。尽管该公司拥有令人印象深刻的技术,但在当前的经济环境下,股票的表现可能无法与其技术成就相匹配。

对于寻求更有利的收益前景的投资者而言,像Kroger (KR)、General Mills (GIS)和FactSet Research Systems (FDS)的公司,在各自的报告期即将到来之时,展现了更具前景的收益潜力和市场地位的组合。

查看原文
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 赞赏
  • 评论
  • 转发
  • 分享
评论
0/400
暂无评论
交易,随时随地
qrCode
扫码下载 Gate App
社群列表
简体中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)