永续估值。这在金融中是一个大问题。想象一下永不停息的现金流。听起来不错,对吧?这个概念在考虑某些投资时出现。



基本概念是:现值 = 年支付 / 折现率

假设你有一张每年支付$600 的债券,永久有效。折现率为5%。来算一下:

$600 / 0.05 = $12,000

这就是有人可能为它支付的价格。挺惊讶它竟然这么简单。

现在,折扣率。它们很棘手。利率越低,价值越高。利率越高,价值越低。有时并不完全清楚原因。

永续增长也是一种存在。支付持续增加。对此有一个公式:

下一次付款 / (折扣率 - 增长率)

想象一个公司。明年$2.50的股息。每年增长3%。折现率为10%。我们来看看:

$2.50 / (0.10 - 0.03) = $35.71

人们用这个来投资股票。它被称为股息折现模型。

不过要小心那些假设。要现实一些。太过乐观或悲观,你的数字就会出错。
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