地区银行在美联储降息和数字扩展推动机遇下准备迎接增长

主要地区银行业在经济逆风中表现出良好的韧性。当我看到美联储转向降息时，像BNY美林、Truist金融和北方信托这样的银行将从资金费用稳定和改善的放贷情景中受益。

特朗普的关税正在推高通货膨胀，造成短期资产质量担忧，但行业的战略重组举措和数字化转型努力使这些银行具备可持续增长的潜力。该行业过去一年股价上涨18.8%——超越了标准普尔500指数和更广泛的金融行业——反映了投资者对其适应能力的信心。

尤其引人注目的是这些银行如何超越传统的利差收入进行多元化。BNY Mellon收购Archer Holdco增强了其财富管理能力，而Truist计划在高增长市场开设100家新分行，展示了对实体和数字扩张的承诺。Northern Trust通过人力资源管理和流程自动化专注于费用管理，展现了维持盈利的务实方法。

该行业的估值仍然具有吸引力，交易的P/TBV为2.46倍——远低于标准普尔500的13.28倍和更广泛的金融行业的5.62倍。考虑到该行业稳健的盈利增长前景，这一折扣似乎没有理由。

我特别对BNY美林的国际增长战略和北方信托31.8%的六个月股票表现印象深刻。然而，我质疑在日益数字化的银行环境中，Truist的分支扩展是否有意义。

随着降息的实现，这些银行的多元化收入来源和强大的资本状况应能提供下行保护，同时使它们能够抓住新兴机会。它们在传统银行业务与技术创新之间的平衡能力可能决定哪些参与者在这一不断发展的市场中真正脱颖而出。