迪克体育用品公司在战略扩张中调高前景

DICK'S Sporting Goods (NYSE:DKS)刚刚发布了令人印象深刻的2025年第二季度业绩， comparable sales增长5% 和非GAAP EPS为4.38美元，这促使管理层提高了全年指导。他们的股票在消息公布后上涨了7.17%，老实说，考虑到他们的激进扩张战略，我并不感到惊讶。

公司的利润管理引起了我的注意 - 他们成功将毛利润扩大到$1.35 billion (37.06%的销售额)，比去年提高了33个基点，尽管SG&A费用增加。我实际上对他们愿意为了长期主导地位而牺牲短期盈利能力感到印象深刻。太多零售商追逐季度数字，而忽视了未来的增长。

Foot Locker的收购将于9月8日完成，这可能是一个游戏规则改变者，尽管我怀疑承诺的1亿到1.25亿美元的协同效应是否是乐观的企业用语或可实现的现实。虽然管理层吹嘘与运动品牌的议价能力增强，但我质疑整合是否会像他们所暗示的那样顺利。

他们的GameChanger应用程序是真正的黑马——740万独特活跃用户，年增长近50%的收入。该应用程序在去年收入超过$100 百万，使其成为一个伪装成零售指标的合法科技投资。这种数字化转型使他们与仍在追赶的传统体育用品零售商区分开来。

对于2025年，他们现在预计可比销售增长2%-3.5%和EPS为$13.90-$14.50，这包括关税影响但不包括收购影响。计划中的16个运动之家和15个场馆的开业尽管零售面临更广泛的挑战，但仍然显示出信心。

考虑到他们的表现，约11.1%的运营利润率指引似乎较为保守，这可能给他们在未来几个季度的业绩带来意外惊喜的空间。我将密切关注他们是否能够同时在雄心勃勃的门店扩张和数字化转型上取得成功——这是很少有零售商能够掌握的。