DLocal股票暴跌，主要股东减持股份

新兴市场支付平台 DLocal (NASDAQ: DLO) 的股票本周下跌了 11%，投资者对此消息作出了反应：该公司宣布将进行一次重要的二次发行。总部位于乌拉圭的金融科技公司周四宣布，将以每股 12.75 美元的价格出售 1500 万股，远低于公告前约 14 美元的价格。

我一直在密切关注这只股票，这次突然的下跌引起了我的注意。实际上发生的是：私募股权公司General Atlantic，自2019年以来是DLocal的最大股东之一，正在简单地缩减其持仓，因为在过去的一年中获得了50%的收益。没有更多，没有更少。

但让我们面对现实——市场讨厌不确定性，当主要股东开始抛售时，会引发警报。这种本能反应是可以理解的，尽管可能有些过度。

我认为重要的是，DLocal的运营没有根本性的变化。公司本身并没有融资——这纯粹是股东兑现一些筹码。General Atlantic在发行后仍将持有大约4900万股，显示他们并没有完全放弃。

作为一个密切关注支付平台的人，我发现这次抛售可能创造了一个有吸引力的进入点。DLocal的商业模式很有吸引力——通过900多种支付选项，将主要全球商家与拉丁美洲、非洲和亚洲的超过20亿消费者连接起来。

他们最近的表现不言而喻：上个季度的支付总额激增了53%，管理层预计2025年将实现40-50%的增长。在经历此次下跌后，按自由现金流计算的市盈率仅为21倍，对于这样一种市场定位的高增长金融科技公司来说，估值似乎越来越有吸引力。

私募股权公司减持与基础公司前景无关的头寸有无数理由。投资组合再平衡、基金生命周期要求或仅仅是获利了结都是标准做法。

虽然短期价格波动对当前持有者来说很痛苦，但长期投资者可能会将这种暂时的弱势视为机会，而非警告信号。新兴市场支付领域仍然高度分散，具有巨大的增长潜力，而DLocal的执行在大多数指标上都令人印象深刻。