天然气市场面临挑战，储存过剩扩大

美国能源部最新的储存更新显示，天然气注入量显著超过了市场预测和五年平均水平。这一大规模的增补，加上天气驱动的需求减少和液化天然气出口下降，对价格施加了下行压力，导致该商品在一周内几乎下降了2%。尽管如此，分析师们仍然保持乐观的展望，指出强劲的工业消费、稳定的美国生产以及增加的液化天然气出口可能会收紧供需动态，从而在市场进入2026年时支持天然气价格的上涨。

目前，我们建议投资者考虑关注以下公司：威廉姆斯公司 (WMB)，切尼尔能源 (LNG)，以及Excelerate Energy (EE)。

存储报告超出市场预期

在截至9月12日的一周内，美国本土48个州的地下储存设施增加了90亿立方英尺(Bcf)，超过了分析师预测的78 Bcf的增幅。此次增幅超出了过去五年(2020-2024)的平均净注入量74 Bcf，以及去年同期的56 Bcf的增长。

在此次最新注入后，总天然气库存达到了3,433 Bcf，略低于2024年水平4 Bcf (0.1%)，但比五年均值高出204 Bcf (6.3%)。

聚合天然气供应平均为111.8 Bcf每天，反映出每周减少0.6 Bcf每天，归因于干气生产的轻微下降和来自加拿大的进口减少。

相反，日常天然气消费从前一周的99.6 Bcf下降至98.5 Bcf，因为住宅和商业需求的减少超过了电力部门使用的增加。

天然气价格波动

在这一周内，天然气期货表现出波动性，在$3 阈值附近波动，最终收盘走低。超过预期的注入量使盈余扩展至超过五年平均水平的200 Bcf，进一步加剧了过剩的担忧。温和的天气模式减少了制冷需求，而液化天然气出口的减少也带来了额外的下行压力。上周五，纽约商业交易所的10月期货收于$2.888，比前一周下降了1.8%。尽管投资者的短期前景看起来具有挑战性，但液化天然气的长期增长趋势和工业需求持续暗示潜在的机会。

市场展望

尽管美国天然气价格难以维持在 $3 以上，但更广泛的市场环境对投资者仍然鼓舞人心。尽管储存量明显超过平均水平，但由此产生的缓冲减轻了下行风险，并在我们接近寒冷月份时促进了市场稳定。季末热浪周期性地提高了需求，减缓了注入，并为短期价格提供了一定的支撑。

展望未来，行业专家预计未来12个月内价格将呈现逐渐上升的趋势，这反映出液化天然气出口需求增加以及随着肩季的结束而略微收紧的情况。长期前景仍然看好天然气。全球需求增长，特别是在亚洲，依然强劲，因为各国优先考虑电气化和电网可靠性。在国内，稳定的生产加上持续的工业消费和扩大的出口能力显示出持久的机会。虽然短期波动可能会持续，但该行业作为关键过渡燃料的角色及其结构性增长驱动因素应当增强投资者对天然气在2026年及以后更强劲发展轨迹的信心。

在目前情况下，谨慎而稳定的前景似乎是合理的。投资者可能希望专注于那些基本面扎实并能够适应短期市场波动的公司。

三只值得考虑的股票

威廉姆斯公司： 随着美国天然气需求预计在长期内显著增长，威廉姆斯公司似乎处于有利地位，能够利用这一趋势，这要归功于其令人印象深刻的大规模、创造价值的项目组合。凭借其广泛的网络，处理美国天然气的相当一部分，并且正在开发重大的扩展项目，这家Zacks排名第3的(Hold)公司准备受益于有利的行业动态和增长前景。

扎克斯共识估计该公司2025年的每股收益将同比增长14.5%。威廉姆斯在过去四个季度中有三个季度超出了扎克斯共识估计的收益，平均超出幅度为2.5%。

Cheniere Energy: 作为首家获得监管批准从其每天2.6亿立方英尺的Sabine Pass终端进行LNG出口的公司，Cheniere Energy享有显著的竞争优势。该公司在稳健的运营和长期合同的支持下，具备可观的收入和盈利增长潜力。

Cheniere Energy的Corpus Christi第三阶段扩展进展顺利，施工完成68%，第一条生产线预计在年底前开始引入gas。这家Zacks排名第三的公司在其Sabine Pass和Corpus Christi项目的gas供应协议为未来几年提供了良好的现金流可见性。

Excelerate Energy: 总部位于德克萨斯州伍德兰兹，这家公司专注于LNG基础设施和服务，重点关注浮动储存再气化单元(FSRUs)及相关终端。Excelerate Energy在新兴和发达市场运营，代表了全球FSRU船队和再气化能力的重要部分。公司成立于2003年，旨在扩展到LNG发电和天然气分配，提供可靠和灵活的全球能源解决方案。

Zacks共识估计Excelerate Energy 2025年的每股收益表明同比增长5.5%。这家排名第3的公司在超越收益预期方面表现出色，过去四个季度的平均惊喜约为16.6%。