贝伦贝格银行对嘉能可启动覆盖，给予买入建议：尽管近期持股下降，前景依然看涨

贝伦贝格银行刚刚在2025年3月10日对Glencore (LSE:GLEN)给予了新的买入推荐。我关注这家矿业巨头已有一段时间，这一举动确实引起了我的注意。

价格目标预测看起来令人震惊地乐观 - 分析师预计上涨48.29%，平均目标为463.42 GBX，相较于当前的312.50 GBX。即使最低预测为424.20 GBX，也代表了显著的增长潜力。坦率地说，这些数字在当今波动的市场中似乎几乎好得令人难以置信。

特别有趣的是机构持股情况。上个季度持有Glencore的基金数量减少了4.18%，降至458家机构。然而，专门投资GLEN的平均投资组合权重却大幅上升了105.37%，达到了0.66%。这种矛盾的动态表明一些主要参与者在加倍投入，而另一些则完全退出。

大型基金讲述了他们自己的故事。EUROPACIFIC GROWTH FUND 将其持仓增加了 5.68%，达到了 425,726K 股，尽管他们减少了投资组合配置 9.13%。同样，Goldman Sachs GQG Partners 也将持股增加了 4.01%，同时减少了配置。VANGUARD WELLINGTON FUND 采取了最激进的举措，将其持仓增加了 15.22%。

收入预测显示轻微下降1.57%，降至227,313MM，非GAAP每股收益预计为0.71。这些温和的数字几乎无法证明看涨的价格目标合理，这让我质疑分析师是否看到了我们其余人看不到的东西。

主要机构投资者相互矛盾的信号 - 增加持股数量同时减少投资组合配置 - 让我怀疑他们是否真的对嘉能可的前景充满信心，还是仅仅在不确定的商品市场中进行对冲。