股指刷新新高，美联储会议纪要助推市场

周三，标普500指数和纳斯达克再次创下历史新高。投资者对9月美联储会议纪要反应积极，正如预期的那样，美联储很可能在2025年最后两次会议中各降息25个基点。标普500指数上涨38点，涨幅0.58%，首次收于6,753点。纳斯达克表现更为强劲，单日飙升255点，涨幅1.12%，达到23,043点。

道琼斯指数当天基本持平（官方数据为-0.003%），而小盘股指数罗素2000则加入涨势，上涨25点，涨幅1.04%，达到2,483点，仅略低于本周一创下的历史收盘新高。与此同时，黄金价格创下每盎司4038.99美元的历史新高，成为对冲股市人工智能热潮的避险工具。

美联储会议纪要提振投资者信心

虽然表面上看不太明显，但市场参与者此前对年底前是否会有更多降息并不确定，而今天公布的9月美联储会议纪要打消了这种疑虑。联邦公开市场委员会(FOMC)多数成员呼吁再降息两次，每次25个基点——一次在本月底的10月会议，一次在12月中旬。在有投票权的委员中，12人中有11人投票支持降息25个基点，唯一反对者则希望降息50个基点。

随着美联储试图通过降息缓解劳动力市场的压力，我们注意到美联储的优先事项明显转变。通胀不再是主要问题——尽管他们未能将通胀率降至理想的2.0%（4月份的2.3%是最接近的）——现在关注的是劳动力市场，每月就业岗位增长数量正在萎缩。

不幸的是，包含这些数据的报告在政府停摆结束前不会公布。如果停摆持续到9月28-29日的FOMC会议，美联储将被迫在没有就业和通胀数据的情况下做出决策。这涉及劳工统计局的就业数据和上周的每周失业金申请数据，同样也包括下周将公布的消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)。

明日股市预期

正如刚才提到的，明早别指望看到每周失业金申请数据，这将是连续第二周没有这些数字。这些数据最近波动较大，一周出现多年来的高申请量，几周后又低于平均水平。我们从月度数据知道整体就业岗位正在减少，但即便如此我们也只有截至8月的数据。

达美航空将在明日开盘前实质性拉开第三季度财报季的序幕，收入和利润都有适度增长预期。这家主要航空公司希望延续连续三个季度的正面盈利惊喜，过去四个季度平均超出预期近5%。达美股价今日上涨，但年初至今仍下跌5.5%。

Zacks排名第2位（买入）的百事可乐和李维斯也将在周四早间公布业绩。百事可乐预计同比利润下降1.73%，收入增长2.4%，而李维斯预计利润同比下降6%，收入下降1%——这可能是关税脆弱性的信号。

超越英伟达：AI的第二波浪潮已经到来

AI革命已经造就了一批百万富翁。但大家熟知的那些股票可能不会继续带来最大的利润。那些解决世界最大问题的鲜为人知的AI公司在未来几个月和几年里可能会更有利可图。

我对这场AI热潮持谨慎态度。虽然英伟达今天又涨了2.69%，但市场对技术股的狂热让我想起了2000年的互联网泡沫。政府停摆导致经济数据缺失，美联储被迫在信息不完整的情况下做决策，这种不确定性令人担忧。黄金创新高也许正是市场对当前股市过热的一种避险反应。

AI概念股的估值已经被严重拉高，而像百事可乐和李维斯这样的传统企业却面临利润下滑。我不禁怀疑，当降息周期结束、经济增长放缓时，这些高估值会不会成为下一个泡沫破裂的导火索。

AI的第二波浪潮也许会到来，但投资者应该保持清醒，不要被市场情绪左右。