黄仁勋的AI宠儿签署改变游戏规则的协议，股票飙升

Nvidia的首席执行官擅长挑选赢家，而这可能是他迄今为止最好的选择。

2025年9月14日 — 上午06:45 EDT

随着人工智能军备竞赛的加剧，我一直在密切关注英伟达的战略投资。黄仁勋不仅在打造世界上最有价值的公司——他还在悄悄支持那些将决定人工智能革命成败的基础设施企业。这项赌注刚刚赢得了巨额回报。

Nebius Group是一家Nvidia持有近120万股股票、价值约$66 百万的公司，刚刚宣布了一项交易，使其股价在一天内飙升了50%。原因是什么？与微软签订了一份价值高达194亿美元的多年合同，持续到2031年。

Nebius引人入胜之处在于其不同寻常的起源故事。这些资产是在乌克兰入侵后从俄罗斯搜索巨头Yandex分离出来的。现在总部位于阿姆斯特丹，并在欧洲和美国设有数据中心，Nebius专为AI工作负载而设计，并配备了Nvidia最新的GPU。

微软的交易具有变革性。目前的收入年化目标为$900 百万到11亿美元，Nebius在微软合作启动后，年收入可能跃升至大约$4 十亿。这对一家在2025年上半年报告了$175 百万经调整净亏损的公司来说，简直是改变游戏规则的机会。

华尔街真正垂涎的是首席执行官阿尔卡季·沃洛赫（Arkady Volozh）暗示将会有更多类似的交易。BWS Financial分析师哈梅德·霍尔桑德（Hamed Khorsand）立即将他的目标价格从$90 提高到130美元，声称微软合同使得之前的收益预测变得"过时"，并可能引发其他超大规模云计算服务商的交易潮。

尽管交易价格约为估计收入的 5.75 倍，但 Nebius 在火热的 AI 行业中看起来估值合理。其稳健的资产负债表($16.8 亿现金与$986 百万债务)相比，给予了其灵活性，而其在自动驾驶、机器人和数据标注业务中的股份提供了额外的上行潜力。

我并不是唯一一个看到这里潜力的人。微软的交易验证了黄先生的投资理论——控制芯片，然后支持那些将大规模部署它们的基础设施公司。这是一个绝妙的策略，使得英伟达的股东们变得富有，而现在Nebius的投资者们也在享受溢出效应。

对于那些错过初始爆发的人，不要绝望。AI基础设施的建设才刚刚开始，而Nebius已经将自己定位为一个关键参与者。有时候，真正的利润不是在淘金热本身，而是在向矿工出售镐子。这正是Nebius所做的——而黄在我们大多数人甚至听到这个名字之前就已经知道了。