1-800-Flowers.com的凋谢表现：一个批判性的审视

1-800-Flowers.com (NASDAQ:FLWS) 刚刚降低了他们2025财年的第四季度和全年业绩，这并不是一个值得庆祝的花束。该季度的收入下杀了6.7%，而财政年度则令人担忧地下降了8%。管理层用 "多年的转型计划" 来为这一下降进行辩解——这是一种企业说法，意思是 "我们遇到麻烦了，需要时间来修复它。"

我已经看着这家公司苦苦挣扎了多年，现在他们终于承认投资者早已知道的事实——他们需要从追求收入增长转向通过更好的利润率实际赚钱。

削减成本：太少，太晚？

虽然他们成功地在第四季度减少了370万美元的支出，全年减少了1090万美元，但他们的调整后的EBITDA损失已激增至第四季度的2420万美元。全年的EBITDA为2920万美元，远低于去年的9310万美元。更令人担忧的是，他们的净债务已激增至$114 百万 - 同比增加了$83 百万。

首席执行官阿道夫·维拉戈梅斯声称他们已经实施了$17 百万的计划中的$40 百万成本削减计划，并引入顾问寻找更多的削减。但老实说，这感觉像是绝望。当他说到在品牌之间集中采购以“利用规模”时，我不禁想知道为什么这几年前没有做到。

数据驱动还是仅仅在沉没？

管理层夸耀拥有950万客户和90万Passport忠诚会员，74%的收入来自现有客户。他们在推动这样的说法：多品牌客户(占其基础的13%)贡献了29%的收入，而他们的Passport会员(仅占客户的9%)却占到了19%的销售。

Villagomez声称他们正在变得"以客户为中心"和"数据驱动"——这些流行词本应在十年前的数字时代就成为他们战略的核心。他们转而专注于留住客户而不是获取客户是有道理的，但这是一种反应性而非前瞻性的策略。

渠道扩展：把意大利面扔到墙上

所有细分市场均有所下降 - 消费者花卉和礼品下降8.8%，美食和礼品篮下降3.6%，BloomNet下降0.6% - 他们正在努力寻找新的收入来源。现在，他们正在Macy's和购物中心测试快闪店，尝试实体零售，并探索数字市场和订阅模式。

当Villagomez说："无论客户在哪里，我们都有适合他们的产品"时，这听起来更像是恐慌而不是战略。突然转向除了赠送以外的"自我消费"，感觉像是一家失去了自我认同的公司。

没有具体指导 = 没有信心

或许最具说明性的是他们拒绝为2026财年提供具体指导，而是称其为一个“基础”年份。翻译：不要指望很快会有改善。缺乏正式的收入、EBITDA或利润率目标充分说明了管理层的不确定性。

对于一家自电子商务早期就存在的公司，1-800-Flowers.com似乎在竞争压力和自身操作效率低下的影响下逐渐衰退。尽管他们谈论数据驱动的决策和以客户为中心，但他们的财务结果却讲述了一个不同的故事——一个在快速变化的市场中努力保持相关性的公司的故事。