Sprouts Farmers vs. Kroger: 哪个杂货股现在更值得投资？

在韧性的食品零售行业，有两个参与者引起了我的注意：Sprouts Farmers Market 和 Kroger。尽管经济压力持续，消费者仍然优先考虑食品购买，这些公司在应对市场环境方面却各有不同。今年，我观察到这两只股票的表现优于挣扎中的 S&P 500，我在想哪一个更值得我投资。

Sprouts Farmers: 乘着健康意识浪潮

Sprouts在天然和有机领域的定位非常出色，老实说，他们的数字说明了一切。他们第一季度的表现超出了预期，销售额增长了19%，达到了22亿美元，相同商店的销售额上升了11.7%。让我印象深刻的是，他们如何在庞大的$290 亿目标市场中开辟了自己的细分市场。

他们的特色产品，如草饲肉类和无种子油产品，显然与像我这样越来越注重标签的消费者产生了共鸣。他们的自有品牌业务贡献了24%的销售额——在这种通货膨胀的环境下，这是一个聪明的利润策略。

我特别对他们的数字化转型印象深刻。电子商务销售激增了28%，现在占总收入的15%。与此同时，他们的扩张计划看起来既激进又经过计算——今年计划开设35家新店，后续还有120家在筹备中。

他们的现金状况看起来也非常稳固。上个季度$299 百万的运营现金流使他们能够投资于增长，同时通过回购向股东返还$219 百万。剩余$286 百万现金，他们在面对可能出现的经济挑战时处于良好位置。

Kroger：在债务压力下的数字创新

克罗格继续利用其规模和"我们的品牌"私人标签组合，去年覆盖了超过90%的家庭。他们900多个新产品的推出展示了创新，但预计的2-3%的同店销售增长与Sprouts的两位数表现相比显得不足。

他们的数字化举措值得认可 - Boost 会员计划、Delivery Now 服务和客户履约中心帮助数字销售在去年超过了 $13 亿。它们的替代利润业务产生了 13.5 亿美元的营业利润，包括媒体收入增长了 17%。

然而，我无法忽视房间里的大象——阿尔伯森的收购失败使克罗格背负了58亿美元的新债务，预计本财年的利息支出将达到6.5亿到6.75亿美元。这是一个显著的盈利拖累。再加上燃料运营面临的低需求和利润率挑战，克罗格的前进道路似乎比Sprouts更为坎坷。

数字讲述一个故事

分析师的估计显示出不同的发展轨迹。Sprouts的每股收益（EPS）估计已大幅上调，预计今年增长35.5%，明年再增长12%。与此同时，Kroger的估计保持平稳，显示出更温和的增长，分别为6%和8.5%。

股票表现强化了这一叙述 - Sprouts今年迄今已上涨29.6%，而Kroger上涨12.7%。两者均超过了标准普尔500指数的轻微下跌，但Sprouts的势头不可否认。

估值确实更倾向于克罗格，前瞻性收益的市盈率为14.16倍，而Sprouts则较高，达到30.98倍的倍数。然而，Sprouts的高端定价反映了其更优越的增长轨迹和更清洁的资产负债表。

我的裁决：Sprouts 夺得桂冠

虽然两家公司都有优点，但Sprouts目前是更强的选择。他们的目标扩张策略、数字销售势头以及与健康意识消费趋势的一致性使他们在持续超越方面处于有利位置。Kroger的创新值得赞赏，但他们的债务负担和较温和的增长前景使他们的吸引力降低。

对于寻求接触杂货行业韧性和更高增长潜力的投资者来说，Sprouts 提供了更具吸引力的选择，尽管其估值较高。有时，质量值得为之付费，尤其是当它伴随着势头时。