为什么沃伦·巴菲特不预测2025年股市崩盘

股市恐高症——对市场高点的恐惧——在投资者中蔓延，因为标准普尔500指数继续其第三年的唱多势头，实现连续的年度收益超过23%。尽管像罗伯特·清崎这样的悲观者预测“历史上最大的市场崩溃”，而纽约大学的诺里尔·鲁比尼警告即将出现滞涨，但一位传奇投资者对此即将到来的崩盘却保持显著沉默：沃伦·巴菲特。

不过，不要将他的沉默误解为乐观。巴菲特的行动充分表明了他谨慎的展望。他已经连续八个季度净卖出股票，预计在伯克希尔最新的备案发布时将延续至第九个季度。更值得注意的是，伯克希尔前所未有的$325 亿现金储备——这是公司历史上最大的。

“巴菲特指标”(总市值与GDP比率)目前超过200%，这是巴菲特本人曾描述为“玩火”的水平。然而，尽管有这些唱空信号，他并没有做出崩盘预测。

为什么？很简单：巴菲特从根本上拒绝市场预测。在他1992年的股东信中，他写道："股票预测者唯一的价值就是让算命师看起来不错，" 将短期预测称为"毒药"，应该远离儿童和在市场上表现幼稚的成年人。他始终坚持认为"短期经济和市场预测比无用还要糟糕。"

在2008年10月，市场混乱之中，巴菲特在《纽约时报》上发表了一篇专栏文章，指出：“我无法预测短期市场走势。我对股票在一个月或一年后是上涨还是下跌没有丝毫头绪。”但他补充了这个关键的见解：“可能的是，市场会在情绪或经济好转之前上涨，甚至可能大幅上涨。”

我观察巴菲特已经很久，明白了他的哲学：准备胜于预测。虽然他不会预测经济下滑，但他在精心准备——只购买高信念的股票，并积累现金以备潜在的好交易，如果估值变得更具吸引力。

这个教训？与其试图预测市场崩溃，不如专注于在机会不可避免地出现时做好准备。在巴菲特的世界里，准备好的投资者每次都胜过那些预测型的投资者。