在几乎抛售他整个投资组合后，《大空头》的迈克尔·伯里刚刚购买了两只今年至少下跌40%的被遗弃股票

迈克尔·布里，那个在大萧条之前著名地对住房市场下注的人(并让克里斯蒂安·贝尔在电影中扮演他)，正在再次引起轰动。今年早些时候，他通过清算几乎整个投资组合并购买看跌期权，令投资者震惊，目标是像英伟达这样的科技巨头。结果证明他的时机恰到好处——市场在特朗普的“解放日”四月暴跌，不过此后又反弹回来了。

现在，巴里第二季度的文件揭示了一个戏剧性的转变。这位臭名昭著的逆势投资者变得看涨，特别是针对两只大多数投资者都不会碰的股票——今年都下跌了至少 40%。

联合健康：被打压但未出局

联合健康在2025年过得非常糟糕。即使在最近的复苏之后，股价仍然下跌了大约41%。这家医疗巨头严重低估了今年的医疗成本，达到了65亿美元。他们的调整后每股收益预测从大约$30 暴跌至仅16美元。再加上对他们的医疗保险优先计划计费做法的司法部调查，这就形成了完美风暴。

但巴里的机会并不仅限于联合健康（UNH）的困境，沃伦·巴菲特和大卫·泰珀也在买入。尽管面临困难，联合健康仍在美国保险市场占据主导地位，并拥有显著的定价能力。该公司保持了高于9%的可自由支配现金流收益率，并提供3%的股息收益率。巴里直接购入了20,000股，并通过看涨期权间接持有350,000股，押注该公司能够渡过难关。

Lululemon：在艰难境地中的奢侈品牌

奢侈运动休闲品牌Lululemon的表现更糟，今年股价暴跌近47%。该公司面临多重挑战：竞争加剧、关税、消费者谨慎不愿在昂贵的健身装备上花费，以及疫情时期运动热情的减退。

尽管面临这些逆风，伯里直接购买了50,000股LULU股票，并通过看涨期权获得了对400,000股的曝光。尽管公司在第一季度超出了盈利预期，但管理层降低了全年指导，引用了"动态宏观环境"。

巴里的关注点可能在于Lululemon的优质资产负债表——13亿美元的现金且没有债务——以及其定价能力。随着股票的前瞻性市盈率仅为13.5倍，巴里似乎认为市场反应过度，Lululemon强大的品牌能够克服短期挑战。

我发现巴里总是在其他人逆势而行，这非常吸引人。这些深度折扣的股票对大多数投资者来说可能看起来像是下跌的刀子，但他的逆向投资直觉之前已经取得了惊人的成功。这次他是否正确还有待观察，但我不会押注在那个在其他人还在聚会上时就预见到房市崩盘的人身上。