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"大空头"明星迈克尔·伯里在几乎清算他的投资组合后投资于两只遭受重创的股票
2025年10月13日 — 上午07:21 EDT
由 Crypto Insider 为 Gate Financial Review 撰写
主要亮点
迈克尔·伯里博士因其在大衰退前对房地产市场的精准押注而闻名,再次吸引了投资者的注意。伯里在抵押贷款债券上的臭名昭著的空头头寸获得了可观的回报,这一过程在广受好评的电影《大空头》中被戏剧化,影片中他由奥斯卡获奖者克里斯蒂安·贝尔饰演。
今年早些时候,Burry的对冲基金Scion资产管理公司引起了轰动,因为监管文件显示其投资组合在第一季度几乎完全清算。此外,Burry购买了主要科技和人工智能(AI)股票的看跌期权,包括行业巨头Nvidia。这些决策被证明是明智的,因为股市在四月初经历了严重的修正,这一切是由特朗普总统的“解放日”宣布引发的,尽管此后股市已显示出恢复的迹象。
联合健康:吸引对冲基金的关注
UnitedHealth (NYSE: UNH),作为美国领先的医疗保险公司,今年面临重大挑战。尽管最近有所反弹,但截至8月20日,该股年初至今仍下跌约41%。行业普遍趋势,包括利用率上升、处方成本飙升以及人口老龄化,导致对公司2025年医疗费用的严重低估。管理层现在预计这些费用将比最初的估计高出65亿美元。
这一误算严重影响了预期的调整后收益,管理层将2025年的调整后每股收益(EPS)指导下调至16美元,低于年初的29.50美元至$30 的初始区间。更复杂的是,美国司法部(DOJ)已对联合公司与医疗保险优先计划相关的账单实践展开调查,该计划是由政府报销的私人医疗保健项目。
随着股价暴跌,包括Scion在内的几家对冲基金抓住机会在第二季度收购了股票。伯里增加了大约20,000股,并通过长期看涨期权购买了350,000股,基本上是在押注股票未来的升值。其他与伯里一起参与这一反向投资的知名投资者包括伯克希尔·哈撒韦的沃伦·巴菲特和阿帕卢萨管理公司的大卫·泰珀。
尽管UnitedHealth面临重大挑战,但作为美国最大的医疗保险公司,其定价能力相当强大。从财务角度来看,该公司保持相对稳定,产生足够的运营收益来满足其债务义务。在过去12个月中,UnitedHealth维持了超过9%的自由现金流收益率,并为耐心的投资者提供近3%的股息收益率。Burry和他的同行们正在押注United能够应对当前的动荡,并最终恢复到其历史上的强劲表现。
LuLulemon: 应对多重挑战
奢侈运动服品牌Lululemon (NASDAQ: LULU)的股价今年已暴跌约47%。该公司面临着一场完美风暴,包括竞争加剧、关税压力、消费者对高端服装的谨慎支出以及随着疫情推动的顺风减弱,健身趋势的降温。
尽管面临这些挑战,Burry 和 Scion 在第二季度收购了 50,000 股 Lululemon 股票,并通过长期看涨期权获得了 400,000 股。该公司的表现并非完全令人失望;在截至 5 月 4 日的 2025 财年第一季度,Lululemon 报告的每股收益 (EPS) 和收入数据均超出华尔街预期,并显示出同比增长。
然而,管理层将全年每股收益的指导区间调低至14.58美元至14.78美元,低于之前的14.95美元至15.15美元,理由是"动态的宏观环境"。这一修订后的展望未能达到分析师的预期。Lululemon的首席执行官Calvin McDonald强调,公司意图利用其强大的财务状况和竞争优势来"进攻",同时继续投资于增长机会。
拥有13亿美元的现金及其等价物,并且没有债务的资产负债表,Lululemon在应对短期挑战方面处于良好位置。该公司还计划适度提高价格,以抵消关税影响。以大约13.5倍的前瞻性收益进行交易,Burry可能认为当前的阻力在很大程度上已被计入股价,而Lululemon强大的资产负债表和品牌价值将使其能够克服短期障碍,并抓住长期增长潜力。