VTSAX: 对先锋总股票市场指数基金的全面分析

基金概述和历史表现

先锋总股票市场指数顾问(VTSAX)是一个突出的指数基金，提供广泛的美国股票市场的曝光。于2000年11月推出，VTSAX已累计大约4176.4亿美元的管理资产，使其成为可供投资者使用的最大共同基金之一。

该基金在较长时间内的表现值得关注：

• 5年年化总回报：14.51%
• 3年年化总回报率：11.24%

这些回报使VTSAX在其类别同行中位于中间三分之一的位置，适用于两个时间框架。然而，重要的是要注意，这些数据并未考虑所有费用，如果包括销售费用，总回报将会更低。

风险与波动性评估

VTSAX的风险特征与更广泛的市场密切相关：

• 3年标准差：17.3%
• 5年标准差：18.83%

与类别平均水平分别为14.66%和15.93%相比，VTSAX的波动性略高。这体现在其5年贝塔值为1.03，表明其波动性略高于整体市场。

该基金在过去五年中的阿尔法为-0.83，表明经理们在风险调整后的基础上，面临着与标准普尔500基准相比产生超额回报的挑战。

投资组合构成与策略

VTSAX的投资策略主要集中在美国股票上：

• 股票分配：77.36%
• 持有资产的平均市场资本化：$412.59 billion

关键行业敞口包括：

1. 技术
2. 财务

该基金的低换手率为2%，表明其采用的是买入并持有的策略，相比于更活跃的基金，交易次数较少。

成本结构和投资要求

VTSAX以其具有成本效益的结构而脱颖而出：

• 费用比率：0.04%
• 类别平均费用比率：0.91%

这使得 VTSAX 成为其同行中显著更便宜的选择，可能会增强投资者的长期回报。

投资要求：

• 最低初始投资：$3,000
• 后续投资最低限额：$1

长期表现背景

进一步扩展历史分析，VTSAX 的表现可以在更广泛的背景下进行审视：

| 时间范围 | VTSAX 年化回报 | |--------------|--------------------------| | 10年 | 12.37% | | 15年 | 9.85% | | 自创立以来 (2000) | 7.63% |

这些数字证明了该基金提供持续长期增长的能力，与其跟踪整个美国股市的目标一致。

比较分析

当与标准普尔500指数和其他总市场基金进行基准比较时：

| 指数/基金 | 10年年化收益率 | |------------|---------------------------| |VTSAX |12.37% | | 标普500 | 12.15% | | 罗素3000 | 12.30% |

VTSAX在过去十年中略微超过了标准普尔500指数和罗素3000指数，展示了其在捕捉更广泛市场表现方面的有效性。

投资策略的影响

VTSAX的持股涵盖整个美国股票市场，包括：

• 大型股：~70%
• 中型股: ~20%
• 小盘股：~10%

该多元化策略旨在捕捉整个市场的表现，同时降低单只股票的风险，并为高增长的小型公司提供投资机会。

结论

VTSAX为寻求广泛美国市场敞口且成本最低的投资者提供了一个引人注目的选择。其历史表现、低费用比率和全面的市场覆盖使其成为核心投资组合配置的强有力竞争者。然而，投资者在评估VTSAX在其投资组合中的角色时，应考虑其整体资产配置策略和风险承受能力。