我一直在以同样的兴趣和怀疑心观看NVIDIA的急速涨幅。到2030年达到$10 万亿的估值?这很大胆,即使对于当前华尔街的AI宠儿来说。



根据预测,Dan Ives等人建议到2030年NVIDIA的股价可能达到每股$1,500,这与$10 万亿美元的市值预测相比似乎是适度的。这些预测之间的脱节让我产生了一些警示。

当然,NVIDIA 目前在数据中心 GPU 市场占据主导地位,但这篇文章忽略了正在出现的非常真实的威胁。AMD 的 MI300 芯片正在获得关注,科技巨头们的定制 AI 芯片最终可能会侵蚀 NVIDIA 的垄断地位。CUDA 平台的护城河固然强大,但并非不可逾越。

我特别担心的是对NVIDIA能够维持其天文数字的市销比25.5的假设。这是在一个以颠覆著称的行业中定价绝对完美。文章承认收入增长将放缓,但仍然预测年均增长率为14.4%,以达到$10 万亿的标志——同时竞争对手正在投入数十亿美元以追赶。

机器人和自动驾驶汽车的机会是真实的,但NVIDIA在这方面也不是孤单的。通往$10 万亿的道路要求一切都要顺利进行,并且竞争对手要持续五年不断失误。

我不禁看到过去那些看似不可阻挡的科技宠儿的回声,直到它们不再如此。人工智能的繁荣是真实的,但市场领导地位可能会在技术范式演变时迅速转变。投资者可能想要调整他们的期望,而不是寄希望于NVIDIA在2030年前保持这种不间断的轨迹。
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