标准普尔500指数年初至今上涨11%,投资者关注企业强劲的第三季度表现

标普500指数年初至今上涨了11%,在第三季度财报季开启之际,对美丽国企业施加了更大的压力

内容 预期上升与全球不确定性相遇 关税和人工智能支出塑造企业前景 就业、货币和中国施加压力 华尔街的耐心已经开始紧绷,交易员们坚持要看到实实在在的证据,证明稳固的收益值得此次反弹。根据彭博智能的分析师,预计自八月中旬以来,美国公司的企业盈利将 modest 增加 7.4%。人工智能投资热潮已成为乐观和高估的来源,几乎没有容错空间。

不断上升的期望与全球不确定性相遇

标准普尔500指数自四月低点以来上涨了32%,但关于关税、科技行业潜在的高估和疲软的贸易环境引发了担忧。CFRA首席投资策略师Sam Stovall警告称,投资者会迅速对任何轻微的收益或指引错误做出反应。现在大公司的压力加大,摩根大通和其他大型银行将于下周发布财报,随后是推动市场复苏的强大科技巨头们。

关税和人工智能支出影响企业前景

自从特朗普总统宣布对中国进口征收100%的关税以及对软件出口的限制后,贸易紧张局势的问题再次浮现,这些措施将于11月1日生效。这一转变震动了市场,并成为对盈利能力的新担忧点。德意志银行的分析师估计,如果没有关税,标准普尔500指数的盈利将增加一个百分点。

亚洲出口商去年向美丽国交付了1.3万亿美元的商品,正在应对这一情况,但基金经理表示,加快交货是在关税生效之前发生的。欧洲的分析师们一直在下调他们的利润预期,正如花旗集团指数所示,自3月份以来,预估一直在持续下降。尽管如此,全球人工智能支出正在上升。瑞银预测2010年的资本支出将增加67%,达到$375 亿美元,法兴银行则表示资本支出与销售的比率已达到25年来的最高水平。

工作、货币与中国加剧压力

这主要是因为目前的政府关门延迟了关键的就业数据,投资者转向企业财报电话会议,寻找任何关于裁员的提及。罗伯特·W·贝尔德公司的罗斯·梅菲尔德警告称,大规模裁员将揭示更深层的劳动脆弱性,并打击消费者信心。

另一个重要因素是货币变动。出口商因美丽国美元的反弹而减轻了压力,但仍低于2022年的水平。根据LPL金融,杰夫·布赫宾德指出,较弱的美元和与AI相关的投资有可能在第一季度提高利润高达7%。相反,强势欧元对欧洲公司仍然是负担,尤其是那些在技术、医疗保健和建筑行业的公司。

中国的CSI 300指数在当前年度上涨了17%,但利润增长仅为3%。特朗普与习近平的会晤预计将举行,但因新贸易制裁而变得不可预测。然而,高盛表示,中国的企业降级并未加速,因为工厂运营正在改善,这表明经济正在缓慢复苏。

公司正处于一个严峻的收益季节。市场已经定价到完美,任何疲软都将引发强烈反应。股东们现在急切希望看到结果,表明今年的市场回报是稳固的。

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