光伏行业迎利好政策 港A两市相关股票集体飙升

港A两市光伏概念股9月5日迎来集体上涨行情。

港股方面,截至发稿前:

• 协鑫新能源大涨16.67%
• 阳光能源上涨15.56%
• 新特能源涨13.46%
• 信义能源涨9.52%
• 协鑫科技涨7.63%

A股市场中,相关概念股同步走强:

• 露笑科技、上海电力、西子洁能、天通股份等多只个股涨停
• 美畅股份涨14.84%
• 先导智能涨14.68%
• 锦浪科技涨14.02%
• 阳光电源涨10.33%
• 大全能源涨7.63%

政策面利好

9月4日,工业和信息化部、市场监督管理总局联合发布《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》,其中提出:

1. 在破除"内卷式"竞争中实现光伏等领域高质量发展
2. 依法治理光伏等产品低价竞争
3. 引导地方有序布局光伏、锂电池产业
4. 指导地方梳理产能情况
5. 实施光伏组件、锂电池产品质量管理
6. 深入落实《光伏制造行业规范条件》等文件
7. 强化与投资、金融、安全等政策联动,推动行业技术进步

这是继2025年政府工作报告明确表态要综合施策整治内卷式竞争后,国家层面在光伏行业推出的又一重要政策。工信部等部门陆续出台的一系列配套政策与举措,以及行业协会发布的自律倡议书,均体现了对光伏行业"反内卷"的强烈决心。

行业分析

根据开源证券最新研报,本轮光伏行业"反内卷"在自上而下引导和行业自律中持续推进。自7月以来相关会议密集召开,8月19日由工信部等六部门联合召开光伏产业座谈会,明确规范行业竞争秩序,强化反内卷决心。

"反内卷"风暴下,市场已出现积极信号:

1. 多晶硅环节:

   • 硅料收储方案与行业自律同步推进
   • 7月以来成交价持续回暖
   • 9月1日多晶硅报价进一步上调,棒状硅升至55元/千克,颗粒硅报价49元/千克

2. 组件环节:

   • 8月25日华润3GW组件集采项目中标候选人投标价均突破0.7元/瓦,高于当前主流水平

随着需求侧价格传导机制逐步畅通,以及供给侧硅料收储计划稳步推进,行业供需结构有望迎来实质性改善。

基本面分析

华创证券研报指出,光伏行业基本面正在筑底,盈利修复可期:

1. 营收方面:

   • 2025年上半年光伏板块核心标的实现营收3919.9亿元,同比-9.7%
   • 2025Q2实现营收2174.4亿元,同比+8.5%,环比+24.6%
   • 二季度开工率环比改善,带动营收有所修复

2. 利润方面:

   • 2025H1光伏板块核心标的实现归母净利润-73.4亿元,同比增亏
   • 2025Q2实现归母净利润-32.0亿元,同比减亏,环比减亏
   • 加回减值后,2025Q2板块整体归母净利润为38.9亿元,环比扭亏为盈

中原证券也指出,从已披露的中报来看,光伏行业二季度业绩呈现边际改善特征。下半年,围绕"反内卷"的产品销售价格措施、企业间并购整合、提高行业准入门槛和产品质量标准将会相继落地。光伏行业落后产能将逐步退出,行业竞争格局和产业链生态有望优化。目前光伏行业估值水平处于历史低位,在反内卷背景下,行业估值存在修复契机。

免责声明:本文内容仅供参考,不构成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。