美国参议院更新加密货币法案，划清代币化股票的监管红线

参议院近日在其加密法案中添加了关键条款，明确禁止将区块链上的代币化股票标记为商品。这一举动标志着监管边界正在收紧，对加密行业产生重大影响。

周五公布的《负责任金融创新法案》草案更新版本中，新增条款明确划定了一条硬性界限：在区块链上代币化的股票将无法再通过商品交易的监管漏洞。

怀俄明州共和党参议员辛西娅·卢米斯此前向媒体透露，参议院希望该法案能在年底前完成立法程序，送至特朗普办公桌。这将是继今年夏天稳定币法案获批后，加密领域又一重大监管举措。对于行业巨头来说，这场新的监管博弈将直接影响何为证券、何为非证券的认定标准。

虽然众议院已于7月通过其版本的市场结构法案，但参议院仍在审议过程中。两个版本最终需要合并，才能提交总统签署。这个过程中的分歧已经开始显现。

卢米斯表示，参议院银行委员会计划本月晚些时候就与证券交易委员会相关部分进行投票，而负责监管商品期货交易委员会的农业委员会则计划于10月投票。

值得注意的是，民主党人尚未全面支持该法案。即使所有共和党人都投赞成票，仍需至少七名民主党人支持才能通过。据悉，参议院银行委员会发言人称，当前版本"反映了数百名利益相关者对各种问题的反馈"，这些反馈帮助形成了证券与商品之间的监管界限，特别是针对链上资产转移的规定。

就在参议院试图划清界限之际，纳斯达克上市的加密公司Galaxy Digital已开始测试这些边界。该公司本周宣布，其在SEC注册的GLXY股票现可通过加密初创公司Superstate的Opening Bell平台在公链上直接代币化。股东可将股权代币化并转移至经批准的钱包，前提是通过KYC审核。这些代币化股票还能通过自动做市商在DeFi平台交易，提高流动性。

Galaxy创始人诺沃格拉茨表示，他们的目标是将加密货币的特性——透明性、可编程性和可组合性——引入传统市场，为更广泛市场构建可扩展模型。

在监管与创新的拉锯战中，这场关于代币化证券的较量才刚刚开始。随着法案的推进，加密行业面临的监管格局将进一步明晰，但也可能带来新的挑战和限制。