Cliff 和 Vesting：代币的金色监狱

你有没有注意到许多加密项目的初始投资者变得非常富有，而我们这些可怜的凡人却在高点购买代币？这就是 Cliff 和 Vesting 机制的用武之地——这是一个绝望的尝试，试图阻止大佬们一次性带着所有的钱游走。

Vesting 基本上是一种数字锁定，锁定代币一段时间，防止它们立即被出售。那么 Cliff 呢？它就像一个最低强制期 - 一个在此期间 NADA 不能释放。

想象一下：你参与了一个轰动的ICO，但你的代币被锁定了一年(悬崖)，然后在接下来的两年里(归属)逐渐释放。纯粹的折磨，不是吗？

为了什么呢？很简单：避免创始人进行我们在这个狂野市场上见过的经典的“拿了钱就跑”。

该系统的支持者认为它能够为价格带来稳定，促进去中心化，并保持团队的积极性。但说实话：这主要是一个保护后期投资者不被早期投资者完全击垮的机制。

看看dYdX的情况 - 到2023年12月，一个大的Cliff结束，大量的代币将被倾倒到市场上。你们猜猜价格会发生什么？我不敢押注于上涨...

这个模型当然有其优点。它阻止了那些臭名昭著的 rug pulls，开发者一夜之间卷走资金。但它也让那些已经在纸上成为百万富翁的人被困在项目中。

最后，这只是一个不完美机制在一个不完美市场中的表现。如果你关注一个项目，一定要查看归属日历 - 这可能是利润和亏损之间的区别。

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