解读比特币链上吸筹区趋势：一项群体分析

Glassnode的趋势吸筹区评分：专业市场情报工具

Glassnode 的 "趋势吸筹区评分" 代表了一种复杂的链上分析指标，它量化了不同持有者群体的比特币吸筹模式。这个多维可视化工具通过追踪不同比特币持有者群体的差异化吸筹向量，按持仓规模进行分段，从而提供了关键的市场情报。

理解可视化架构

热力图组成 ( 上部 )

垂直分层：

• 持有者按BTC持仓规模细分：
  • 零售层 (<1 BTC)
  • 小额仓位 (1-10 BTC)
  • 中层持有者 (10-100 BTC)
  • 大量头寸 (100-1千 BTC)
  • 机构规模持有者 (1千-10千 BTC)
  • 鲸鱼级实体 (>10千 BTC)

色谱解释：

• 红/橙区：高吸筹区强度 (净获取行为)
• 蓝色光谱：分配阶段 ( 头寸减少或清算 )
• 白色/浅黄色：平衡状态或最小方向性活动

时间框架：

• 横轴表示从2024年8月到2025年5月的时间序列

价格相关框架 (下部)

附带的价格走势图显示了相应的BTC市场估值，覆盖相同的时间窗口，从而能够直接分析头寸调整与价格动态之间的关系。

行为模式分析

该可视化揭示了2025年2月至3月修正期的明显吸筹区模式，其中中层持有者(10-100 BTC)显示出特别强烈的吸筹向量，而大额持有者(100-1k BTC)则在价格整合阶段的深红色区域中得到了明显的体现。

相反，分配签名(深蓝色簇)主要在重要估值升值事件之后表现出来，特别是在2024年11月的数据显示出在价格扩张阶段之后。

市场情报应用

该基于群体的吸筹区数据提供了按持仓规模分层的宝贵市场情绪指标，提供了对市场参与者行为的细致洞察：

• 机构信号: 大规模持有者的持续吸筹区 (>1k BTC) 通常预示着市场结构的积极发展，表明在特定市场阶段的信心资本部署。

• 分配警报: 在多个群体细分中协调的分配模式，特别是在价格持续上涨之后，可能表明获利了结行为和潜在的短期估值调整。

• 跨群体分歧： 在关键市场拐点，零售和机构级持有者之间常常出现对立行为，为市场生态系统中情绪变化的早期识别提供了依据。

该可视化展示了复杂的链上指标如何解读不同持有者类别的市场参与者行为，揭示了推动比特币市场结构演变的潜在吸筹区动态。