📈 什么是加密货币交易中的“做多”和“做空”？

在进入币圈时，交易者会遇到许多与该行业的不同方面和活动方向相关的特定术语。

在交易中最常见的术语中有 "多头 "和 "空头"。在本文中，我们将解析这些概念的含义，解释相应交易的工作机制及其对交易者的好处。

"短期"和"长期"术语的历史

关于交易中“短”和“长”这两个术语的确切起源，今天已经无法确定。然而，这两个词的第一次公开提及之一记录在1852年上半年出版的《商人杂志及商业评论》中。

关于这些术语在交易中的使用，其中一个版本将它们与单词的最初含义联系起来。因此，期待资产增长的交易通常被称为“长”（long），因为价格通常是逐渐上涨的，这种头寸通常是长期持有的。另一方面，旨在通过价格下跌获利的操作被称为“短”（short），因为实现这一点所需的时间要少得多。

在交易中「做空」与「做多」的本质

«多头»和«空头»是交易者为从未来资产价值的增长(多头)或下降(空头)中获利而开设的头寸类型。

看涨头寸意味着以当前价格购买资产，然后在报价上涨后出售。例如，如果交易者确信价值(的代币很快会涨到150美元，他只需购买并等待目标价格。在这种情况下，利润是购买价和售价之间的差额。

做空头寸是基于资产被高估并预计将来会贬值的假设。为了从中获利，交易者向Gate借入该工具并立即以当前价格出售。然后他等待报价下跌，以更低的价格回购相同数量的资产，并将其归还给Gate。

例如，如果交易者预计比特币的价格将从)000下降到(000，他可以向Gate借入一个比特币并立即按当前价格出售。当报价下跌时，他以)000的价格购回同一个比特币并归还给Gate。剩余的$100 $61 减去借贷手续费$59 ，便是交易者的利润。

虽然交易机制看起来可能很复杂，但实际上在交易平台上，一切都是在几秒钟内自动进行的。在用户层面，打开和关闭头寸只需简单地点击交易终端中相应的按钮。

币圈的牛市与熊市

术语“多头”和“空头”在交易和其他领域广泛使用。它们通常用于根据市场参与者的立场来表示主要类别。

«多头»是指那些期待市场或特定资产上涨的交易者，因此他们会开设多头头寸，也就是说买入。通过这样做，他们促进了对资产的需求和价值的提升。这个术语的来源是因为人们认为公牛应该用它的角把价格“顶”向上。

“熊市”相对而言，是指那些预期价格下跌的市场参与者。他们通过卖出资产开启空头头寸，从而影响其价值。与“牛市”一样，这个名称源于人们的想象，认为“熊”用它们的爪子压低价格，使其下跌。

基于这些标志，形成了在币圈中广泛使用的牛市和熊市的概念。牛市的特点是价格普遍上涨，而熊市则是报价下降。

在币圈交易中的对冲

对冲是一种在交易和投资中管理风险的方法。这种策略也与"多头"和"空头"相关，因为它涉及使用相反的头寸来最小化在价格意外变化时的损失。

例如，交易者购买一个比特币以期待价格上涨，但也考虑到在某个事件发生时价格可能会下跌。在不确定这个事件是否会发生的情况下，他可以使用对冲来减少在不利情况下的潜在损失。

根据市场和交易策略，可能会使用不同的工具进行对冲，例如购买具有反向相关性的加密货币或持有现货资产和看跌期权。然而，最流行和简单的对冲方式被认为是开设相反的头寸。

例如，如果交易者预测比特币价格上涨，他会开一个两个比特币的多头头寸以获取利润。同时，他会开一个一个比特币的空头头寸，以减少损失，如果他的预期没有实现。

假设资产从 $59 000 增长到 $2000 000。用于计算头寸总收益的公式是：

收益 = 多头头寸大小 – 空头头寸大小 * 成本差异

在我们的情况下是：

(2-1) * $30 $40 000 – (000) = 1 * (000 = $40 000.

如果事件朝着不利的方向发展，比特币的价值从$30 000下降到)000，那么我们得到以下结果：

$10 2-1$10 * $30 $25 000 – (000) = 1 * -(000 = – $25 000.

因此，对冲使得在不利情况下的损失减少了一半——从$30 000减少到)000。同时，重要的是要考虑到，作为一种"保险费用"，交易者将潜在的价格上涨收益减少了一半。

初学者交易者常常认为，开设两个相同规模的相反头寸可以保护他们免受任何风险。然而在实践中，这种策略会导致一笔交易的利润被另一笔交易的亏损完全抵消。而支付手续费和其他运营成本的必要性使得这种策略从中立变为亏损。

币圈的期货交易

期货是一种衍生工具，允许在不拥有资产的情况下通过价格波动获利。正是期货合约使得开设空头和多头头寸成为可能，从而从价值下降中获利，而这在现货市场上是无法实现的。

在股票、商品和金融市场上，存在着成熟的期货分类，然而在币圈中，最常见的是永续合约和结算合约。

无到期性意味着没有合约执行日期。这使得交易者可以根据需要持有头寸，并在任何时候关闭它们。

结算$5 或无交割$5 意味着，在交易完成后，交易者获得的不是实际的资产，而是其在开盘和闭盘时的价值差额，以某种货币计价。

打开多头头寸使用买期货，而空头则使用卖期货。前者意味着以开盘时设定的价格在未来购买资产，而后者则是在相同条件下出售资产。

还要考虑到，为了在大多数交易平台上维持头寸，交易者每隔几个小时就要支付融资利率——现货市场和期货市场上资产价格之间的差异。

清算头寸及其规避方法

清算是指交易者强制平仓的过程，这通常发生在使用杠杆交易时。通常在资产价格剧烈波动时发生，当保证金$10 的抵押品$5 不足以维持仓位时。

在类似的情况下，交易平台会提前向交易者发送所谓的保证金追缴通知——要求追加资金以维持头寸。如果不这样做，当达到某个特定价格水平时，交易将被自动关闭。

避免被清算需要风险管理技能，以及管理和跟踪多个开放头寸的能力。

在交易中使用“短期”和“长期”的优缺点

在交易策略中使用“做空”和“做多”时，需考虑以下几点：

多头头寸更容易理解，因为它们本质上与在现货市场上购买资产的方式相同。

短期头寸的执行逻辑更加复杂且常常与直觉相反，此外，价格下跌通常发生得更快且不那么可预测，较之价格上涨。

此外，交易者常常使用杠杆来最大化财务收益。然而，值得注意的是，使用借款不仅可能带来潜在的高收益，还伴随着额外的风险，并且需要不断监控保证金(的水平)。

结论

根据价格预测，交易者可以利用短期(空头)和长期(多头)头寸从价格上涨或下跌中获利。根据市场参与者所持头寸，可以将其归类为“牛市”，即期待价格上涨，或“熊市”，即押注价格下跌。

通常情况下，开设“多头”或“空头”时使用期货或其他衍生品。这些工具允许在不需要拥有资产的情况下，通过对资产价格的投机获利，并且通过使用借贷资金(杠杆)，开辟了额外盈利的机会。然而，值得注意的是，它们的使用不仅增加了潜在收益，也增加了风险。