本纳周期：预测市场波动的传奇工具

在本文中，我们将探讨本纳周期如何能够在一个多世纪以来预测市场的走势。希望您享受阅读...

Benner循环是如何在150年内准确预测市场趋势的？

塞缪尔·本纳（Samuel Benner），一位19世纪初的农民，对理解市场的经济周期产生了兴趣。这种好奇心促使他于1875年出版了一本名为《价格波动的预言》的书。在这部作品中，他详细描述了他用来预测未来商业和商品价格走向的方法论。本纳识别出市场运动中反复出现的模式，这些模式在特定的年度周期中反复出现，并将其分类为危机年、繁荣年和困难年。例如，危机年通常以经济活动普遍低迷、资产价值下跌和失业率上升为特征。本纳的模型在准确预测重大经济事件方面证明了其有效性，例如1929年的大萧条、2000年的科技泡沫以及2020年疫情引发的危机。

深入探讨萨缪尔·本纳在其周期中识别的三个时期：

危机年：这些时期的特点是资产价格的极端波动，因市场动荡而引起。在这些阶段，投资者通过冲动的买入或卖出影响市场，导致价格剧烈波动。在这些不稳定的时刻，市场参与者通常以短期视角行动，根据市场的即时条件做出投资决策。这些决策由于经济环境的高度波动，往往缺乏理性。

在这些不确定的时期，资产的价值可能会骤降至惊人低的水平，或者相反，经历意想不到的上涨。因此，投资者在这些危机时刻进行交易时，必须极其谨慎。正确的决策可以带来显著的收益，而错误的决策则可能导致相当大的损失。

繁荣年：是指价格高涨的时期，代表着出售的最佳机会。在这些阶段，投资者有可能以最佳价格变现其股票、债券和其他资产。因此，Benner 将其分类为“繁荣”的年份被视为投资者充满机会的年份。然而，重要的是要记住，这些周期是暂时的，最终将会迎来周期的其他阶段。

困难的年份：在这些时期，建议购买股票、商品和资产，持有直到繁荣或兴旺的年份，这时建议出售。

一种持续了超过100年的“确定性”

在他提到的图表下，Benner 写道：“有一件事是肯定的”。由 Samuel Benner 开发的投资策略在一个多世纪以来几乎证明了其无懈可击的成功。对于 Benner 这个来自俄亥俄州的富裕农场主来说，1873 年的金融恐慌给他带来了毁灭性的打击，使他破产。为了理解这种情况的原因，Benner 发现了市场周期的概念。

作为农民，塞缪尔意识到种植季节会影响收成，这又会影响供需，从而反映在价格上。贝纳深入研究了这些周期，观察到玉米和猪肉价格的11年周期，价格每5/6年出现高峰。这与11年的太阳周期相吻合。贝纳理论认为这个太阳周期影响了作物的生产力，从而影响收入、供需动态和价格。

本纳模型还将铁矿石价格的27年周期纳入其中。在这个周期中，最低点每11年、9年和7年出现，而最高点则每8年、9年和10年出现。

研究市场历史有助于理解这些周期如何影响过去的价格，以及它们如何在当前继续产生影响。根据这一分析，我们目前处于一个困难时期，特点是资产价格的下跌趋势，这表明这可能是购买资产的有利时机。