加密货币交易中的多头和空头头寸：完整指南

在加密行业中，交易者不断面临理解市场机制所需的专业术语。特别值得注意的是术语 “做多” (long) 和 “做空” (short)，它们在交易策略的背景下是基础性概念。让我们详细探讨这些概念、它们的实际应用以及相关的交易技巧。

"长"和"短"的概念历史

在金融领域，术语“做多”和“做空”的确切来源很难确定，但在1852年的《商人杂志与商业评论》中发现了其中一个最早的文献记载。

根据一种广泛传播的理论，这些术语与它们在英语中的字面意义相关：

• 长 (长) — 因为价格上涨通常是逐步发生的，需要长时间持有头寸
• 短 (短期) — 因为价格的下跌往往发生得更快，获利所需的时间更少

交易者的基本定义

«多头» (long position) — 这是一个基于资产价值增长的仓位。交易者以当前价格购买资产，期待未来以更高的价格出售。

«做空» (short position) — 这是一个在期待资产价格下跌时开启的头寸。交易者从交易所借入资产，立即将其出售，然后在价格下跌后回购并归还给交易所，从中获得价格差异的利润。

多头头寸示例

如果交易者分析市场，并得出结论认为价值为$100 的代币将在不久后上涨至$150，他会购买该资产并等待目标价格。当以更高的价格出售该资产时，他每单位获得的利润为$50 。

短仓示例

如果交易者认为比特币被高估，并且其价格将从$61,000下跌到$59,000，他从交易所借入一个比特币，并以当前价格($61,000)卖出。价格下跌后，交易者以$59,000的价格购买一个比特币，并将其归还给交易所。扣除手续费后的利润为$2,000。

加密货币市场上的牛市与熊市

在交易世界中，形成了用于描述对市场有不同预期的参与者的特定术语：

牛市 (Bulls) — 预计价格上涨并开设多头头寸的交易者。这个名称来源于牛用角向上抬起价格的动作。

熊市(Bears) — 市场参与者，预测价格下跌并持有空头头寸。这个形象与熊有关，它用爪子向下压迫价格。

从这里产生了术语 «牛市» (bull market) — 价格普遍上涨的时期，以及 «熊市» (bear market) — 下降趋势的时期。

对冲作为风险管理策略

对冲是一种风险管理方法，涉及开设相反的头寸以最小化在市场意外反转时的潜在损失。

对冲示例

一个对比特币上涨充满信心的交易者开立了两个比特币的多头头寸。与此同时，为了防范风险，他开立了一个比特币的空头头寸。

如果比特币从$30,000涨到$40,000，利润计算如下：

(2 - 1) * ($40,000 - $30,000) = 1 * $10,000 = $10,000

如果比特币从$30,000跌至$25,000：

(2 - 1) * ($25,000 - $30,000) = 1 * (-$5,000) = -$5,000

因此，对冲将潜在损失减少了一半，但也减少了可能的利润。

重要的是要明白： 开立两个相同规模的相反头寸并不能完全避免风险。在这种情况下，一笔交易的利润会被另一笔交易的亏损抵消，而支付手续费的必要性使得该策略变得亏损。

期货及其在交易中的作用

期货是衍生金融工具，允许在不实际拥有资产的情况下通过价格变化获利。正是期货合约提供了开设多头和空头头寸的机会。

在加密行业中最常见的是：

永续合约 (Perpetual futures) — 没有到期日的合约，允许无限期持有头寸

结算期货 (Settlement futures) — 合约到期时，交易者获得以指定货币计算的价格差，而不是实际资产。

为了维持在多个平台上的开放头寸，交易者定期支付融资利率——一种将期货市场与现货市场对齐的机制。

平仓和风险管理

清算 — 当保证金不足时，交易所强制关闭交易头寸(。 当资产价格朝着与交易者头寸相反的方向剧烈波动时，就会发生这种情况，以至于抵押资金不足以覆盖潜在损失。

在清算之前，交易所通常会发送保证金通知——通知您需要存入额外资金以维持头寸。如果不这样做，头寸将被自动关闭。

) 如何避免清算:

• 使用合理的杠杆
• 设置止损以限制损失
• 定期监控打开头寸的状态
• 遵守风险管理规则

长期和短期头寸的优缺点

长期头寸 ###Long(:

优势：

• 对新手更直观
• 运作逻辑类似于现货市场的购买
• 理论上无限的增长潜力

缺点：

• 可用资金的有限性
• 使用杠杆时的清算风险

) 短仓 ###短(: 优势：

• 在下跌市场中获利的机会
• 由于价格快速下跌，结果往往更加动态

缺点：

• 更复杂的执行机制
• 潜在的无上限损失在价格上涨时
• 市场剧烈上涨时的高风险

对交易者的总结

长的 )long( 和短的 )short( 头寸是任何交易者工具箱中的基本工具，能够在上涨和下跌的市场中获利。根据预测和市场情况的分析，交易者选择相应的策略，并在某个方向上开立头寸。

为了开设这些头寸，通常使用期货和其他衍生工具，这些工具提供了杠杆交易的可能性。然而，重要的是要记住，潜在利润的增加伴随着风险的增加，这需要合理的风险管理和对开放头寸的持续监控。

成功的交易不仅需要对多头和空头头寸的机制有深入理解，还需要对市场趋势、技术指标和影响加密货币资产价格的基本因素进行深入分析。