期权合约解析：赌徒的天堂

我已经交易期权多年了，让我告诉你——它们并不是每个人所说的那样简单明了。它们本质上是穿着华丽外衣的合法赌博。

期权合约赋予我在截止日期之前以固定价格买入或卖出某物的权利(，但不是义务)。简单吗？是的，直到你亏得一无所有。

基础知识 - 来自一个受过伤的人

当我第一次接触期权时，我觉得自己太聪明了。价格上涨时买入看涨期权，价格下跌时买入看跌期权。轻松赚钱，对吧？错了。

有两种类型：看涨期权 (押注价格上涨)和看跌期权 (押注价格下跌)。每个合约有四个关键组成部分，将决定你下周是吃牛排还是拉面：

• 大小：你购买的合约数量
• 过期：您使用它的最后期限
• 行权价：您可以买入/卖出的价格
• 优惠：您为这种赌博的特权支付的费用

他们没有告诉你的是——期权卖方拥有所有的优势。作为买方，你的损失仅限于你的溢价。但卖方呢？如果市场对他们不利，他们可能面临无限的损失。赌场通常会赢，而在这个游戏中，期权卖方就是赌场。

希腊悲剧

别让我开始谈论"希腊字母"。这些统计指标本应该帮助你理解风险，但它们只不过是专业交易员用来混淆像我们这样的散户投资者的另一种方式。

德尔塔、伽马、希腊字母、维加、rho - 就像有人故意让交易变得复杂。Theta 是最糟糕的 - 它衡量的是你的期权每天因为存在而失去多少价值。你的头寸方向是正确的，但你仍然因为时间衰减而亏损。这怎么公平？

人们为什么实际上交易这些东西

人们使用期权主要有两个原因：

1. 对冲 - 爱丽丝以$50 每股的价格购买股票，但对亏损感到 paranoid。她以$48 的执行价购买了看跌期权，支付$2 每股的权利金。如果价格崩溃到$35，她仍然可以以$48的价格出售。但这里有一点他们没有强调 - 她已经因为购买这些看跌期权而损失了$200 ！市场必须大幅波动，这种“保险”才有价值。

2. 纯粹投机 - 这是大多数散户交易者被屠杀的地方。你认为比特币会涨到$100K？买一些看涨期权！你认为市场会崩溃？买入看跌期权！交易平台喜欢这些交易者 - 他们基本上是做市商的ATM。

期权策略的真相

像"保护性看跌期权"、"备兑开仓"、"跨式交易"和"勒式交易"等花哨的名称策略听起来很复杂。但它们只是将相同的四个基本头寸以不同方式组合起来。

他们不告诉你的是，大多数散户交易者在这些“策略”上亏损。唯一持续获利的是那些向急于赌博的交易者出售期权的人，他们像时钟一样收取到期无价值合约的权利金。

期权与期货 - 选择你的毒药

与期货不同，期权在到期时您可以选择放弃。但这个“选择”需要付出权利金。而且大多数期权到期时毫无价值，这意味着大多数期权购买者会损失100%的投资。

结论

期权可以是非常强大的工具——对于那些真正理解它们的人来说。对于其他人来说，它们只是昂贵的彩票。在跳入之前，诚实地问问自己：你真的理解你在买什么，还是只是在赌博？

市场并不关心你的希望或梦想。如果你不知道自己在做什么，它会毫不犹豫地拿走你的钱。而且对于期权，大多数人并不知道。