中金:米兰拉低点阵图降息平均数

【中金:米兰拉低点阵图降息平均数】中金研报称,此次美联储会议的核心信息:“风控式”降息中规中矩,“点阵图”预计年内再降息两次,但分歧较大 。1)表面上看,“点阵图”预计年内还有两次降息,但细看19个票委的投票分布,9人预计年内再降息1次甚至更少,9人预计再降息2次,另有1个人预期再降息125bp(显然不太可能,市场猜测可能是米兰),换言之,如果不是米兰如此低的预期拉低了平均数,作为以中位数作为最终结果的“点阵图”年内再降一次还是两次基本势均力敌,在两可之间,与当前的期货市场计入的10月和12月各计入超过80%概率的降息预期就算基本匹配。2)2026年的分歧更大,且中位数只有1次降息,明显少于当前期货市场计入的还有三次的概率,但因为明年涉及到鲍威尔以及多位委员的换届,因此市场也没有对明年的路径作过度反应。(金十)

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