比特币和九月的诅咒：这次会有什么不同吗？

比特币步入8月的最后几天，伴随着双向波动的交易和一个季节性的问题悬而未决：9月会继续是一个停滞的月份，还是会恢复第四季度的增长势头？截至8月28日星期三，BTC徘徊在112,900美元左右，经历了一个买方与卖方之间的拉锯交易，这两方都在同一范围内波动，而不是向下破位信心。 宏观预期、市场定位以及比特币的特定统计波动目前正在短暂的时间内汇聚在一起，正值联邦储备委员会于9月的政策会议即将到来，这使得接下来的几周变得不寻常。联邦公开市场委员会(FOMC)，作为美联储的利率设定机构，将于9月16-17日召开会议，当前期货市场正在高估降息的可能性，尽管官员们仍然强调依赖数据。 比特币在九月份的季节性计算 季节性是交易者用来解读价格图表的第一个透镜。Daan Crypto Trades 把握了在 X 上的普遍心理，认为 "八月将充满波动"，并指出历史上的一个奇怪现象："在 BTC 的历史上，价格从未在八月和九月的最后一天以绿色收盘。" 他对这个现象的重要性发出了现实的警告："无论你是否相信季节性，重要的是是否有很多其他人也相信。如果足够多的人相信，这可能会成为一种自我实现的预言。"

各独立数据集支持对九月份的谨慎态度。基于CoinGlass的综合数据显示，在过去12年中，九月份为BTC带来了平均约3.8%的负收益，使其成为历史上表现最差的月份。相反，第四季度，尤其是十月和十一月，通常表现优于平均水平，这也是为什么交易者在第三季度末价格下跌时常常寻求买入的原因。 然而，仍然有亮点。在比特币的历史上，九月份四次以绿色收盘 - 尤其是在2015年和2016年，以及最近几年的一次。在2023年，BTC上涨3.9%，接下来是2024年7.3%的涨幅。

本周，安东尼·庞普里亚诺提出了一个更广泛的视角，首先是一个简单但严肃的统计数据："九月实际上是历史上唯一一个负面的月份。" 他认为，夏末的低迷部分是由于投资者的行为——"每个人都在度假……而不是坐在屏幕前"——部分原因是传统金融中尚未解决的宏观经济问题。 “仍然有很多不确定性，”他说，即使“杰罗姆·鲍威尔已声明他可能会在9月减息。”在杰克逊霍尔讲话后，市场迅速对这一结果进行了定价，但美联储官员仍然谨慎地表示，这一决定仍然基于数据；然而，大型经纪公司仍然将其基本研究的方向转向了9月的减息，因鲍威尔对劳动力市场的警告。 Pompliano的第二个主题是关于上升的道路。他认为，从去年11月的约69,000美元的价格水平直线上升到六位数的价格将有"造成另一边大幅抛售的风险"。相反，市场"想要……一个调整和重置"，减少杠杆并"为价格奠定基础"。他概述了一个宽泛的巩固区间——"暂且称之为125,000美元到约110,000美元"——在买方重新回归之前。 这一过程符合许多系统投资基金和自由加密货币交易所将九月视为流动性疲软时降低风险的月份，随后在第四季度资金流入临近时进行重组。这也与Daan Crypto Trades的战术观点相符："在我看来，在接下来的1-2周内，任何大的价格下跌都是价格恢复/上涨至新高的机会。让我们拭目以待。" 所有的目光都集中在美联储上 宏观时刻可能是决定性因素。联邦公开市场委员会(FOMC)在9月16-17日的会议目前是关键时刻，利率期货合约显示出大约85-90%的降息可能性，并且年底可能会有第二次行动的可能性。 主席鲍威尔在杰克逊霍尔发出信号，表明即使通胀风险依然存在，劳动力市场的风险也在增加，这一平衡促使许多华尔街政策制定者加快宽松政策的步伐。同时，美联储高级官员强调每次会议都是“直接的”，并取决于即将到来的数据——这是对已经倾向于温和观点的风险资产的重要警告。如果降息成为现实，BTC面临的问题是它是否会确认当前的报价，还是仅仅响应预期并逐渐黯淡。 本周的主要焦点将是周五公布的个人消费支出(PCE)指数——联邦储备银行偏爱的通胀指标。7月份的PCE数据将于8月29日公布，为政策制定者和市场提供关于核心消费价格和主要消费价格压力的重要信息。 从那时起，注意力将转向下一个重要的通胀数据组，预计将在联邦公开市场委员会(FOMC)九月会议前几天公布。9月11日，劳动统计局将公布(消费价格指数)和(生产价格指数)的八月份数据。这将是美联储在9月16-17日会议之前的最后一次通胀检查，这意味着这些数据可能会影响会议的气氛。