LSDFi大爆发：高收益玩法全解析 ETH质押新时代来临

LSDFi是基于LSD的DeFi产品，通过LSD可以将质押的ETH转化为可交易的资产,解锁流动性,同时降低了质押门槛。用户可以质押任意数量的ETH,获得LSD后还能带来多份收益。

LSDFi背后是DeFi乐高,新项目通常会通过代币激励等方式吸引用户质押ETH/LSD,以获取市场份额和LSD掌控权。部分项目还利用动态收益率来引导用户选择小型去中心化质押平台,促进验证者去中心化。

LSDFi主要有以下几种形式:

1. LP(收益10%+)

上海升级前,LSD无法直接兑换ETH,因此出现了许多LSD-ETH流动性池。基础收益不足5%,主要依靠代币补贴提高APY。质押者可获得网络奖励和LP费用奖励。随着LSD基数增加,LP规模可能会继续扩大。

2. 循环借贷(收益10%+)

通过在Lido质押ETH获得stETH,再将stETH存入Aave借出ETH,循环操作可获得较高收益。但清算风险较高,实际收益取决于循环次数。预计未来会出现自动循环借贷产品。

3. Yield(10%+)

老牌DeFi项目如Yearn Finance通过聚合多平台收益和补贴来提高收益率。例如Yearn在Curve建立流动性池,将stETH APY提高到5.89%。

4. EigenLayer(收益未知)

EigenLayer提供多种质押方式,包括流动性质押和超流动性质押。可以将已质押在Lido等平台的LSD或LSD LP token再次质押到EigenLayer上。

5. 激励性LSDFi项目

通过杠杆、期权、债券等提高资本效率,或利用高APY吸引储蓄。如Pendle提供ETH折扣购买和高收益流动性池;Ion Protocol将LSD代币化为allETH和vaETH;unshETH通过动态分配激励小型质押平台;LSDx Finance目标是成为LSD资产DEX;Liquid Staking Derivatives是一个LSD聚合器;Stader Ethereum即将推出ETHx;Hord通过多种途径实现更高APR;Parallax Finance在L2上提供收益服务;bestLSD是一个Real Yield聚合器;0xAcid DAO通过多种策略最大化LSD资产回报。

此外,EigenLayer、Index Coop和Gitcoin等项目也在LSDFi领域有所布局。总的来说,LSDFi项目正在争夺LSD市场份额,高收益可能会持续一段时间。不同策略的风险和收益各不相同,LSDFi对验证者去中心化的影响仍然有限。这场LSD竞争可能会持续到以太坊质押率稳定在25%以上。