加密货币市场分析：政策变化与价格走势

近期，全球金融市场，包括加密货币领域，受到"对等关税战"的显著影响。市场参与者密切关注相关政策进展，并据此调整资产配置策略。

随着美英达成初步关税协议，以及美中首次接触取得积极进展，"对等关税战"逐步进入协议达成阶段。这一转变推动了股市和加密货币市场的反弹。标普500指数已经收复之前因关税战引发的跌幅，而比特币(BTC)表现更为强劲，本周大幅上涨，接近前期高点。

在利好消息刺激下，以太坊(ETH)等其他加密货币也出现显著反弹。ETH单周涨幅高达39.01%，创下本轮周期以来的最大单周涨幅。数据显示，小币种季节(Altseason)已经开启。

宏观经济方面，美国4月经济和就业数据相对稳定，主要科技公司财报表现尚可，为股市反弹提供了基本面支撑。美债收益率保持稳定，黄金价格先涨后跌。

加密货币政策环境也出现积极变化。新罕布什尔州和亚利桑那州相继通过法案，允许州政府投资比特币，这可能引发更多州跟进，甚至推动联邦层面的相关政策。

技术面上，BTC已连续5周上涨，突破多个重要均线，显示中长期趋势可能出现扭转。下一个关键阻力位在11000美元附近。值得注意的是，其他加密货币的反弹如能持续，可能预示市场流动性的全面恢复。

资金流向方面，稳定币和BTC现货ETF本周再次出现大规模净流入，总额达9.44亿美元，为市场提供了有力支撑。场内杠杆率和借贷利率上升，反映投资者风险偏好提高。

筹码分布显示，尽管价格持续上涨，BTC的抛压却在逐步减轻，表明市场惜售情绪加重。长期持有者开始小幅减持，而新进场的短期投资者积极买入。大型投资者（"鲨鱼"）本周继续增持超5.6万枚BTC。

目前，短期持有者浮盈略超10%，仅2%的筹码处于亏损状态，市场整体处于相对安全的状态。这种情况下，BTC价格有望快速突破前期高点。

周期指标显示，BTC已重回上升期，未来市场走势值得期待。然而，投资者仍需谨慎，密切关注全球经济政策变化和市场情绪波动。