微策略第二季录得140亿镁比特币收益，优先股表现优异成募资好帮手

比特币储备策略始祖微策略 Strategy (原名 MicroStrategy) 第二季传出好消息！由于比特币价格反弹和最近的会计变更， Strategy 在第二季度实现了 140.5 亿美元的未实现收益。Strategy 并宣布将在市场上发行价值 42 亿美元的优先股 STRD，所得款项用于一般公司用途，包括收购比特币。Strategy 三款优先股 STRK、STRF 和 STRD 发行后股价皆表现优异，投资人青睐成为其募资好帮手。

财务长证实 140 亿镁比特币未实现收益

由于比特币价格反弹和最近的会计变更， Strategy 在第二季度实现了 140.5 亿美元的未实现收益。该公司周一在提交给美国证券交易委员会的文件中表示，这笔未实现收益将被 40.4 亿美元的相关递延税务支出部分抵销。

今年第一季度，Strategy 采用了一项会计变更，要求以市场价格对该公司目前约 640 亿美元的比特币进行估值。 Strategy 和其他购买比特币的企业现在都意识到，这些未实现损益会导致收益大幅波动。 Strategy 第一季亏损创纪录，达 42 亿美元，当时比特币价格暴跌了 12%。

(比特币估值新制奏效，Strategy单季利润冲破百亿镁，券商喊目标价590美元)

将发行 42 亿镁优先股 STRD

Strategy 宣布将在市场上发行价值 42 亿美元的 10% 永久优先股 STRD。所得款项用于一般公司用途，包括收购比特币。

(Strategy 再发优先股，STRD 不保证配息，投资人还买单吗？)

Strategy 的 STRK、STRF和 STRD 永久优先股 ATM 计划是该公司「42/42」计划的补充，该计划的目标是到 2027 年透过股票发行和可转换票据筹集共 840 亿美元的资金用于比特币收购。依照下表最新统计

Equity：即普通股 MSTR 已发行 239 亿，剩余 181 亿美元额度

Fixed Income：包括可转债和优先股，剩余 341 亿美元额度

投资人更爱高配息优先股

Strategy 在一月底发行的优先股 STRK (下图黄线) 具有可转换为普通股 MSTR 的特性，股利为 8%，发行价为 80 美元，现已上涨至 120.4 美元，半年涨幅高达 51%。

而三月发行的 STRF (下图绿线) 优先股具有 10% 的高股息，且未发放可持续累积，发行价为 85 美元，现已上涨至 117.7 美元，涨幅高达 38%。

而六月初发行的 STRD (下图橘线) 拥有 10% 的非累积股息，清偿顺位低于之前的 STRF 和 STRK。 发行价为 85 美元，现已上涨至 95.3 美元，涨幅为 12%。

投资人让如何选择适合自己的标的？

Saylor 用一张简易的座标表，用 X 轴显示波动度 (Volatility) 以 Y 轴显示求偿优先度 (Seniority) ，方便投资人依照自己的风险属性选择适合自己的标的。

喜欢波动度较高的投资人可选择普通股 MSTR 和可转换的优先股 STRK，喜爱高报酬且最安全的可以选择 STRF。

而根据公司统计的交易量和流动性显示，Strategy 在金融市场推出的产品都极受投资者的喜爱。

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