#CryptoMarketRebounds 🔍 分析“Claude Code”效应
焦虑源于效率与计费工时的转变。IBM的商业模式通常依赖于遗留系统的复杂性。
护城河:COBOL系统迁移 notoriously 困难。IBM的咨询部门依赖这些“马拉松”项目,需耗费数千人时。
颠覆者:Anthropic的Claude Code (以及类似的LLM驱动工具) 将COBOL视为已解决的难题。如果AI能自动化80%的现代化项目,“多年度咨询费”模式实际上会崩溃为“多月软件订阅”模式。
蚕食风险:投资者担心IBM自己的AI (watsonx) 可能无法足够快地取代失去的咨询收入,以抵消手工劳动计费的下降。
📊 市场背景:IBM的基本面与情绪
尽管股价下跌,但值得注意的是股价表现与IBM实际业绩之间的脱节:💡 “AI受害者”叙事:是真实还是反应过度?
这种“消息引发的抛售”在2026年已成为一种模式。类似于Chegg被ChatGPT冲击,或SaaS公司被自动编码代理冲击,IBM正面临考验。
然而,IBM在从硬件到软件再到服务的转型中有着丰富的历史(。投资者关心的是watsonx是否能在Anthropic或微软/GitHub等初创公司领先之前,捕获这次自动化现代化的价值。
注意:市场常常对“颠覆”新闻反应过度。虽然AI可以编写代码,但将这些代码集成到高度