QCP：地缘局势加剧市场波动，后市走向迎关键考验

6 月 23 日，QCP 发布每日市场观察称，「比特币上周一度跌破 10 万美元关口，触及 98,200 美元的低点，这是自 5 月 8 日突破 10 万美元心理关口以来的最低点。本轮抛售波及主要山寨币，起因是伊朗威胁要关闭霍尔木兹海峡，此举可能严重扰乱全球原油运输。然而，比特币今晨重新站上 10 万美元，表明周末的回调更多是由宏观因素驱动。投资者在等待股指期货开盘期间，将加密资产视为避险工具。由于市场流动性较低，导致行情波动被放大，整体市场清算金额超过 10 亿美元。尽管伊朗誓言将采取报复措施，但市场目前似乎并不认为局势会大幅升级。地缘政治「背后斡旋」似乎在起到缓和作用。尽管看跌期权的偏斜率在 9 月前仍维持在高位，但现货价格强劲反弹，以及前端波动率的压缩，说明投资者目前并未将此视为系统性风险扩散事件。这一市场情绪也体现在传统资产上。美股期货、原油和黄金在消息发布初期出现反应，但很快回落至周五水平。这表明投资者更多将当前局势解读为区域性冲突，而非全球性危机。不过，在经历了杠杆多头的集中清算后，比特币仍在 10 万美元附近盘整。这使得接下来的几个交易日尤为关键。在持续的地缘政治不确定性背景下，数字资产仍处于「风险偏好回升」与「防御性避险」之间的十字路口。」