#BitcoinFallsBehindGold Bitcoin落后于黄金:是短期暂停还是叙事转变?
近期价格走势显示,传统的避险资产黄金跑赢了数字竞争对手比特币。这一动态引发了争论并改变了情绪,提出了关键问题:这是风险偏好环境下的暂时轮换,还是我们正在见证比特币核心投资论点面临更深层次、更根本性的挑战?
让我们分析一下这些关键驱动因素及其影响。
直接的催化剂:黄金为何此时闪耀
1. 宏观逃避安全:面对乌克兰、中East(地区)conflicts地缘政治紧张局势的重新升高和顽固的通胀,机构资本呈现出经典的“风险避险”轮换。黄金凭借其5000年的价值储存历史,是自然的受益者。随着央行和主权财富基金加快购买速度,其价格正创历史高位。
2. 降息预期延迟:由于强劲的经济数据和顽固的通胀,市场对美联储快速降息的预期被推迟。长期高利率通过增加持有非收益资产的机会成本,对增长资产施加压力,包括科技股和加密货币。这种环境有利于黄金的非相关稳定性。
3. 比特币的“风险”相关性:尽管有“数字黄金”的说法,比特币与纳斯达克的相关性一直密切相关。随着对货币宽松延迟的担忧冲击科技股,比特币也随之下跌。这暂时切断了比特币与黄金的相关性,凸显了在压力极大时刻,传统机构规定仍将加密货币视为风险资产。
比特币特有的逆风
1. ETF后流动正常化:美国现货比特币ETF的历史性推出引发了一次性的巨大流动性激增。现在,