分析：特朗普关税贸易冲突将加大美联储工作难度，威胁抗通胀的努力

4 月 14 日，特朗普的关税推高美国消费者价格对美联储的抗通胀行动已是坏消息，但更可能打开「潘多拉魔盒」：经济学家指出，企业和工人对价格的预期往往能自我实现。「忽视预期、空谈暂时性、假装问题不存在，这些做法都不可取。」「美联储最重要的资产是其信誉，这体现在稳定的长期通胀预期中，」波士顿联储主席柯林斯上周五表示。她同时警告「关税影响可能比多数人想象的更广泛」。在本月特朗普宣布关税前，美联储已下调增长预期、上调通胀预测。此后多位官员警告今年通胀或达 4%，这给了政策制定者暂缓降息的理由——即便经济放缓担忧加剧。特朗普的全面关税可能将一次性价格冲击转化为持续通胀压力，威胁美联储 2% 的通胀目标。最新数据显示，长期通胀预期升至 30 年高点，消费者预计未来物价上涨 6.7%，5-10 年预期达 4.4%。美国家庭尚未从疫情后物价飙升中恢复，公众对美联储的信任面临考验。