З розвитком децентралізованих фінансів (DeFi) все важливішим для інвесторів та аналітиків стає розуміння продуктивності провідних проєктів. З появою сотень протоколів у різних секторах - кредитування, обміни, похідні - критично важливо мати структурований спосіб вимірювання загальних ринкових тенденцій та стану. Кураторський, даними підтримуваний підхід дозволяє учасникам оцінити, які проєкти набирають популярність та підтримують довгострокову життєздатність. Агрегуючи відповідні дані та застосовуючи зважену методологію на основі обігової ринкової вартості, індекс DeFi Pulse пропонує надійний показник для оцінки стану та прогресу екосистеми DeFi.

Що таке індекс DeFi Pulse (DPI)?

Індекс DeFi Pulse (DPI) був запущений у вересні 2020 року як цифровий актив, призначений для надання широкої експозиції сектору децентралізованих фінансів (DeFi). Він був створений завдяки співпраці Скотта Льюїса, засновника DeFi Pulse, та Фелікса Фенга, засновника Index Coop. Їхня мета полягала в тому, щоб запропонувати інвесторам простий та прозорий спосіб відстежувати результативність провідних проектів DeFi через один, капіталізаційно зважений індекс. Токен DPI швидко став одним з найбільш визнаних криптовалютних інструментів для пасивної експозиції до змінюючогося ландшафту DeFi.

Випуск продукту тісно відстежував створення Index Coop, децентралізованої автономної організації (DAO), запущеної Set Labs 6 жовтня 2020 року. Index Coop був створений для створення найбільш надійних та доступних індексів інвестицій на ланцюжку, а DPI виступив першим флагманським пропозицією. Індекс був уважно підібраний, щоб включати провідні токени DeFi на основі Ethereum, що демонструють значне використання та зобов'язання до довгострокового розвитку, зробивши DPI надійним барометром загального руху сектору.

Конструкція DPI, підтримувана прозорими методиками та керована децентралізованою спільнотою учасників, відобразила значний крок у спрощенні інвестування у криптовалюти. З часом Index Coop розширила свою базу учасників, включаючи фінансових аналітиків, розробників, маркетологів та ентузіастів DeFi, які всі спільно працюють над збереженням та розвитком корисності DPI. При тому, як DeFi став більш дорослим та різноманітним, DPI залишався базовим продуктом у наборі Index Coop, підтримуючи свою роль як стратегічний інструмент і точку відліку для продуктивності сектору. Через цю інноваційну співпрацю DPI допоміг зв'язати традиційні інвестиційні каркаси з новоствореним світом децентралізованої фінансової сфери.

Як працює індекс DeFi Pulse? Методологія та обслуговування

DeFi Pulse Index (DPI) структурований як індекс, зважений за капіталізацією, тобто представленість кожного токена в індексі базується на його ринковій капіталізації щодо інших. Ця методологія зважування відображає реальну динаміку ринку, надаючи більший вплив широко поширеним, цінним активам DeFi, уникаючи при цьому надмірної концентрації, обмежуючи вагу окремих токенів 25%. Будь-яке значення, що перевищує цей поріг, пропорційно перерозподіляється між рештою складових. Цей механізм забезпечує збалансоване охоплення провідних проектів сектору. DPI включає лише активи на основі Ethereum, зосереджуючись на найактивнішій та найусталенішій блокчейн-екосистемі в просторі DeFi. Токени повинні бути активами на пред'явника, а не синтетичними, обгорнутими або заснованими на вимогах, і повинні мати пряме відношення до функціональних додатків DeFi в реальному часі. Проєкти мають бути розміщені на DeFi Pulse, відповідати вимогам прозорості та операційної діяльності, а також демонструвати децентралізацію, включаючи відкрите управління та участь громади. Крім того, безпека є ключовим компонентом: проєкт повинен пройти професійний аудит або завоювати довіру спільноти завдяки довгостроковій роботі без інцидентів.

TokenSets, інфраструктура на основі протоколу Set Protocol, реалізує DPI на Ethereum, що дозволяє DPI працювати як один ERC-20 токен. Це спрощує взаємодію з DeFi, пропонуючи диверсифіковані утримання через один токен. Кожна покупка або викуп DPI автоматично відображає підгруповий склад індексу. Структура токена поєднує сучасну функціональність цифрових активів і концептуальну ясність традиційного фінансового індексу, зроблячи DPI доступним як для новачків, так і для досвідчених криптовалютних інвесторів. DPI має на меті надати надійне, в реальному часі відображення еволюції та динаміки ринку децентралізованих фінансів, служачи як інвестиційний інструмент і довідковий показник.

Джерело: indexcoop.com/products/defi-pulse-index

Технічне обслуговування

Індекс DeFi Pulse підтримується на квартальному циклі, щоб гарантувати, що його склад залишається репрезентативним для ринку DeFi, що розвивається. Це технічне обслуговування проводиться у два структуровані етапи: етап визначення та етап відновлення. Фаза визначення припадає на третій тиждень січня, квітня, липня та жовтня. Протягом цього періоду адміністратори індексу оцінюють циркулюючі пропозиції всіх поточних і кандидатських токенів, отриманих в основному від CoinGecko, і визначають, які токени відповідають вимогам для включення або повинні бути видалені на основі критеріїв включення індексу. Ця оцінка використовує структуру, засновану на чотирьох ключових вимірах: характеристики токенів (такі як постачання та випуск), надійність проєкту (включаючи залучення спільноти та управління), основи протоколу (включаючи функціональність та прийняття користувачами) та заходи безпеки (такі як аудити та обробка інцидентів). Токени повинні продовжувати відповідати всім цим стандартам, щоб залишатися в індексі.

Після етапу визначення фаза відновлення починається в перший робочий день наступного місяця. На цьому етапі індекс ребалансується відповідно до нових вагових коефіцієнтів, і застосовуються будь-які додавання або видалення. Зважена за ринковою капіталізацією структура DPI означає, що ваги токенів природним чином змінюються з ринковими рухами, але відновлення має важливе значення для врахування довгострокових змін, таких як нові провідні проєкти або зниження актуальності. Обмеження в 25% на будь-який один токен залишається в силі протягом цієї фази, при цьому правила перерозподілу зберігають баланс індексу. Ребалансування виконується за допомогою смарт-контрактів TokenSets, що забезпечує прозорість, відстеження в ланцюжку та некастодіальну функціональність. У міру зростання активів індексу майбутні періоди ребалансування можуть бути розширені, щоб мінімізувати прослизання та вплив на ринок. Завдяки цьому дисциплінованому процесу DPI відповідає швидким темпам DeFi, дотримуючись високих стандартів цілісності індексів і захисту інвесторів.

Використання DeFi Pulse Index

Об'єднуючи найкращі проекти DeFi в одному токені, DPI зменшує складність, витрати на транзакції та ризик для окремих проектів, залишаючись повністю комбінованим у децентралізованих додатках. Ось три ключові випадки використання, які показують, як використовується DPI на ринку:

• Пасивний вплив на сектор DeFi: Для користувачів, які шукають широкого впливу на децентралізовану фінансову сферу без необхідності відстеження, купівлі та управління декількома токенами, DPI пропонує вигідне рішення. Інвестори отримують диверсифікований доступ до найкращих DeFi протоколів на Ethereum з автоматичним перебалансуванням для коригування ринкових змін. DPI надає просту точку входу для новачків та зручний інструмент для розподілу для досвідчених учасників криптовалют.
• Забезпечення DeFi та фермерство доходів: Як токен ERC-20, DPI широко приймається в протоколах DeFi як забезпечення для позики, стейкингу та фермерства доходів. Користувачі можуть депонувати DPI на платформи кредитування або сховища, щоб заробляти доходи, зберігаючи при цьому експозицію до диверсифікованого портфеля DeFi. Цей сценарій використання дозволяє власникам максимізувати ефективність капіталу, знижуючи ризики порівняно зі стратегіями з одного токена.
• Оцінка та управління портфелем: Інституційні інвестори, менеджери портфелів та платформи аналітики використовують DPI як точку відліку для відстеження продуктивності сектору DeFi. Він служить нейтральною точкою посилання для оцінки доходності портфелів або стратегій DeFi. Прозора методологія DPI, заснована на правилах, робить його вірогідним стандартом для порівняльного аналізу та вимірювання продуктивності в децентралізованій фінансовій сфері.

DeFi Pulse Index Головні Особливості

Доступ до DeFi

Однією з визначальних рис індексу DeFi Pulse є його доступність та простота. На відміну від традиційних фінансових структурних продуктів, які часто призначені для інституційних інвесторів і вимагають складних процесів, DPI дозволяє будь-кому з підключенням до Інтернету отримати доступ до найкращих проектів DeFi. Користувачі можуть придбати DPI через популярні гаманці Web3, такі як Metamask, Argent або Rainbow, часто підключаючись безпосередньо до банківського рахунку або використовуючи дебетову картку. Він також широко доступний на децентралізованих біржах, таких як Uniswap та Sushiswap. Ця структура відкритого доступу відповідає принципам децентралізації, пропонуючи користувачам зручну точку входу в екосистему DeFi як для роздрібних, так і для інституційних учасників.

Децентралізована та спільнотою управляється

Управління індексом DeFi Pulse відображає цінності ширшої екосистеми DeFi. Хоча методологія індексу підібрана DeFi Pulse, загальні стратегічні рішення та стратегічні оновлення керуються спільнотою Index Coop. Ця структура, керована DAO, забезпечує прозорість та дозволяє будь-кому брати участь у процесі прийняття рішень, чи то шляхом голосування за пропозиції, чи то сприянням у вдосконаленні, чи то участю в обговореннях через форуми та Discord Index Coop. Ця модель, спрямована на спільноту, підтримує постійну еволюцію DPI у децентралізованому та участиливому способі, і відрізняється від традиційних фінансових продуктів, які зазвичай управляються централізованими установами з обмеженим громадським внеском.

Стандарти корисності та безпеки

Поза простим викладенням, токени в DPI вибираються на основі жорстких критеріїв включення, що підкреслюють безпеку користувачів, присутність на ринку та зрілість протоколу. Проекти повинні пройти професійні аудити або мати встановлену репутаційну довіру через довгострокову діяльність та прозорість подій. Після включення токени стають доступними для DeFi композиції - користувачі можуть використовувати DPI в добиванні доходу, наданні ліквідності та заставному кредитуванні. Ця подвійна увага до корисності токенів та безпеки користувачів забезпечує, що DPI залишається не лише надійним бенчмарком, а й гнучким, продуктивним активом в екосистемах децентралізованих фінансів.

Що таке монета DPI?

DPI, це токен на основі Ethereum ERC-20, який представляє структурований інвестиційний продукт, призначений для відстеження кошика провідних токенів управління децентралізованої фінансової (DeFi) системи. Створений у вересні 2020 року у рамках співпраці між фірмою DeFi Pulse (тепер Scalara) та Index Cooperative DAO, DPI надає користувачам доступний, ефективний за вартістю та різноманітний спосіб отримання експозиції до провідних проектів у межах DeFi екосистеми Ethereum. Замість ручного придбання та управління кількома токенами DeFi, інвестори можуть утримувати один токен, який автоматично відображає результативність динамічного індексу, складеного з провідних активів DeFi.

Токен DPI використовує вагову структуру ринкової капіталізації, яка забезпечує, що вага кожного складника відображає його відносний розмір на ринку. Токени в індексі повинні відповідати строгим критеріям по кількох вимірах, включаючи безпеку користувачів, передбачуване постачання, достатню ліквідність та децентралізоване управління. Для участі підходять лише внутрішні токени DeFi на Ethereum, які не є синтетичними, обгорнутими або похідними. Щонайменше 7,5% п'ятирічного прогнозованого постачання токена повинно бути в обігу для включення, що забезпечує певний ступінь зрілості та ліквідності у складових.

DPI також є продуктивним активом у межах самої DeFi. Власники токенів можуть надавати ліквідність, постачаючи DPI та ETH до торгових пулів на платформах, таких як Uniswap або Sushiswap. Вони також можуть стекати токени LP для отримання додаткового доходу, використовувати DPI як заставу на кредитних платформах, таких як CREAM Finance або Alpha Homora V2, або блокувати DPI в колатералізованих позиціях з борговими зобов'язаннями для позик стейблкоїнов. Ці випадки використання дозволяють інвесторам генерувати дохід та максимізувати капіталовкладення, зберігаючи при цьому диверсифіковану експозицію до DeFi.

На даний момент (березень 2025 року) токен DPI підтримує обігову кількість приблизно 559 000 токенів. Поточний склад включає проекти, такі як Aave (31,6%), Uniswap (21,0%), Maker (13,1%), Ethena (12,4%), Lido DAO (10,8%), Pendle (5,4%), Compound (4,5%) та Rocket Pool (1,2%). Вибрані токени представляють ключові стовпчики екосистеми DeFi, кожен з значною ринковою присутністю. Наприклад, Uniswap (ранг #28, капіталізація ринку: $4,27 млрд) та Aave (ранг #37, $2,79 млрд) є провідними протоколами у сфері децентралізованої біржі та позик, відповідно. Ethena (ранг #42, $2,28 млрд) здобула швидку увагу за свій інноваційний механізм синтетичного долара, тоді як Maker (ранг #62, $1,21 млрд) продовжує бути кутовим каменем у випуску децентралізованої стабільної монети. Включення цих активів забезпечує відстеження індексу DPI встановлених та виникаючих тенденцій у секторі DeFi.

Ці виділення можуть змінюватися з часом, оскільки індекс регулярно перебалансовується для відображення змін у ринкових умовах та розвитку проектів.

Джерело: indexcoop.com/products/defi-pulse-index

Чи є DPI хорошою інвестицією?

DPI пропонує диверсифікований доступ до провідних протоколів DeFi, знижуючи ризик порівняно з володінням окремими токенами. Його структура спрощує управління портфелем і підкріплена прозорою методологією, заснованою на правилах. Однак його продуктивність пов'язана з більш широким ринком DeFi, який залишається дуже волатильним і схильним до швидких технологічних зрушень. Крім того, як нативний актив Ethereum, DPI піддається мережевим витратам і обмеженням Ethereum. Незважаючи на те, що він корисний для впливу на сектор, він може мати низькі показники під час ведмежих циклів DeFi або коли конкуруючі екосистеми набирають обертів.

Новини про індекс DeFi Pulse

Як повідомлено на офіційному блозі Index Coop, DPI та MVI тепер можуть бути перенесені на Arbitrum за допомогою CCIP від Chainlink, розблоковуючи ARB винагороди для кваліфікованих користувачів. Ті, хто переносять та утримують DPI або MVI через додаток Chainlink Transporter, отримають частку з 42 000 ARB протягом 12 тижнів. Хоча базове перенесення також підтримується, заохочення наразі застосовуються лише до Arbitrum. Винагороди можна відстежувати за допомогою Dune та отримувати через додаток Merkl.