Gate 研究院：比特币杠杆出清缓解市场风险｜Gate Perp DEX 交易量突破 10 亿美元

加密市场全景

• BTC（-0.88% 丨 现价 108,386 USDT）：BTC 在经历短线拉升后出现获利回吐，于 108,000 美元附近止跌企稳。当前价格略有反弹，但仍承压于 MA30 下方，短期均线下弯并形成死叉，显示上方抛压仍重。MACD 双线虽自低位收敛，绿柱缩短，动能下滑趋缓，但尚未形成明确金叉。若能突破 110,000 美元并稳站，可望延伸反弹至 112,500 美元；若跌破 108,000 美元支撑，则可能回测 106,000–105,000 美元区间。
• ETH（-1.63%丨现价 3,871 USDT）：ETH 在短线高点 4,100 美元附近受阻后回落，目前在 3,870 美元区间震荡整理。短期均线下行并位于 MA30 之下，结构偏弱。MACD 双线仍处于零轴下方，绿柱虽逐步收敛但动能尚未反转。若 ETH 能重新站上 3,930 美元并突破 3,980 美元，将有机会延续反弹；若再度跌破 3,820 美元，恐下探 3,750 美元支撑位。
• 山寨币：加密市场整体下跌，恐慌与贪婪指数下降至 25，显示投资者情绪趋于谨慎，资金观望情绪上升，短期波动或将延续，市场活跃度略有降温。
• 宏观：10 月 21 日标普 500 指数涨 0.0033%，报 6,735.35 点；道琼斯指数涨 0.47%，报 46,924.74 点；纳斯达克指数下跌 0.16%，报 22,953.67 点。截至 10 月 22 日 10:15 AM (UTC+8），现货黄金每盎司价格暂报 4,096 美元，24H 内跌幅为 0.72%。

掘金热门代币

BLUAI Bluwhale AI（+295.40%，流通市值 2,416.70 万美元）

据 Gate 行情数据显示，BLUAI 代币当前报价为 0.01977 美元，24 小时内上涨约 295.40%。Bluwhale AI 是部署于 Sui 网络上的人工智能协议，定位为首个基于 Sui 的 AI 基础设施项目，旨在构建结合去中心化计算与智能代理的开放式生态系统。

BLUAI 近期强势上涨，主要或受上市消息与市场热度驱动。10 月 21 日，项目宣布于 Gate 等多家头部交易所上线，引发资金集中涌入。与此同时，官方完成 CoinMarketCap 上币验证，进一步提升市场信任度。叠加 “AI × Sui” 叙事的加持与社群高度活跃的炒作氛围，BLUAI 成为近期最受关注的新兴代币之一。

COAI ChainOpera AI（+39.45%，流通市值 16.38 亿美元）

据 Gate 行情数据显示，COAI 代币当前报价为 8.171 美元，24 小时内上涨 39.45%。ChainOpera AI 是一个以协作智能为核心的 AI Agent 网络，旨在打造由社区共创与共治的开放式人工智能经济体系。项目通过整合自主学习代理、模型与 GPU 平台，构建去中心化的“AI 行动者网络”，使智能体不仅能进行推理与决策，还能通过代币经济实现自主交易与协作。

COAI 近期上涨势头显著，主要或受代币正式上线与市场情绪推动。10 月中旬，项目宣布于 Gate 等多家主流交易所上线，推动资金与关注度迅速聚集。作为少数结合「AI Agent + 去中心化算力」叙事的头部项目之一，ChainOpera 被市场视为 AI 赛道的新标杆。

LIGHT Bitlight Labs（+26.72%，流通市值 7,288.68 万美元）

据 Gate 行情数据显示，LIGHT 代币现报 1.7213 美元，24 小时内上涨约 26.72%。Bitlight Labs 是一个聚焦比特币生态的技术型项目，旨在整合 Layer1 与 Layer2 架构，实现比特币网络的非托管操作与高效支付。其核心产品 BitLight 融合了 RGB 协议的客户端资产验证机制与闪电网络的支付能力，构建出一个兼具安全性与可扩展性的综合型解决方案。

LIGHT 近期上涨主要受到白皮书发布与市场叙事提振的共同推动。Bitlight Labs 于 10 月 21 日正式发布技术白皮书，详细阐述其在比特币非托管架构上的创新方案，引发开发者与投资者的广泛关注。市场普遍认为，该项目有望成为连接 RGB 与闪电网络生态的关键基础设施，为比特币 DeFi 与资产层扩展打开新方向。

Alpha 解读

比特币杠杆出清缓解市场风险，资金结构趋稳

据 Coinglass 数据，比特币未平仓合约（Open Interest）在过去一周骤降约 30%，显示市场经历了一轮显著的杠杆出清。高杠杆资金被迫平仓，使得市场过热的多头杠杆迅速降温。资金费率也随之回落至接近中性水平，暗示多空力量重新趋于平衡。这种去杠杆化过程虽在短期内带来波动，但有助于减少连环爆仓的系统性风险，为市场的下一阶段积累更健康的结构基础。

从市场结构来看，杠杆清理后的持仓更集中于现货与低杠杆资金，衍生品市场的极端波动风险明显下降。交易者的情绪从高风险偏好逐步转向稳健操作，短期内资金将以观望与逢低布局为主。整体而言，随着过度杠杆被清除、资金面趋于中性，比特币市场在经历“排雷期”后，短线波动空间收敛，中期走势的稳定性与延续性反而更具支撑。

Tether 用户突破 5 亿，聚焦加密金融的社会影响力

Tether 宣布 USDT 全球用户数量正式突破 5 亿，标志其在全球金融体系中影响力进一步扩大。官方在 X 平台发文称，这一数字背后代表的是“5 亿个真实的人”，并以此为契机推出来自肯尼亚的短纪录片，讲述 USDT 如何在高通胀与金融基础设施薄弱的地区，为民众带来自由、稳定与希望。影片呈现当地居民如何依靠稳定币进行储蓄、支付与跨境交易，突显加密货币在现实世界中的普惠金融价值。

从叙事角度来看，Tether 此举不仅是对增长里程碑的庆祝，更是一次品牌形象与公共议题的结合。纪录片强化了 USDT“去中心化稳定力量”的定位，也意在回应外界对其透明度与监管的长期质疑。随着 USDT 市值突破 1,800 亿美元、覆盖多条区块链，Tether 正将重心从交易所生态延伸至实际生活场景，用“真实故事”强化其全球影响力，并进一步巩固其在稳定币市场的主导地位。

Gate Perp DEX 交易量突破 10 亿美元，去中心化衍生品生态加速扩张

据链上数据显示，Gate 去中心化永续合约平台 Gate Perp DEX 累计交易量已突破 10 亿美元，展现出用户规模与市场活跃度的强劲增长势头。该平台自上线以来，凭借流畅的交易体验与深厚的流动性吸引了大量高频及专业交易者，推动 Gate 在去中心化衍生品领域实现重要突破。此里程碑反映出用户对去中心化交易体验的接受度正持续上升，也显示 Gate 在布局衍生品市场的战略逐步见效。

技术层面上，Gate Perp DEX 架构依托 Gate Layer 高性能二层网络，并搭载自主研发的撮合引擎，实现高并发与低延迟处理。结合链上透明结算与合约安全机制，平台有效降低滑点与清算风险，为用户提供接近中心化体验的去中心化交易环境。随着交易量与用户数的持续增长，Gate Perp DEX 正成为衍生品赛道的重要竞争者，也标志着 Gate 在 DeFi 基础设施与衍生品创新方面的全面提速。


参考资料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• X, https://x.com/glassnode/status/1980569106509082727
• X, https://x.com/Tether_to/status/1980619567157191113
• Gate, https://web3.gate.com/perps

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