Chuyển tiếp Tiêu đề Gốc ‘Ethereum: Blockchain Hợp Đồng Thông Minh OG’

• Các nền tảng hợp đồng thông minh là cơ sở hạ tầng cốt lõi cho các ứng dụng phi tập trung và tài chính dựa trên blockchain. Chúng vì vậy là trung tâm của tầm nhìn rằng các blockchain công cộng cung cấp một kiến trúc mới cho thị trường tài chính và thương mại số.
• Grayscale Research tin rằng việc áp dụng các ứng dụng dựa trên hợp đồng thông minh sẽ tăng tốc trong vòng 1-2 năm tới, một phần là do thay đổi quy định tại Mỹ và dự luật sắp tới.
• Ethereum là nền tảng hợp đồng thông minh lớn nhất dựa trên (i) vốn hóa thị trường, (ii) quy mô hệ sinh thái ứng dụng và cộng đồng phát triển của nó, và (iii) giá trị của tài sản trên chuỗi của nó. Tuy nhiên, gần đây nó đã tụt hậu so với một số đối thủ, bao gồm Solana, về phí và các chỉ số khác của hoạt động trên chuỗi.
• Theo quan điểm của chúng tôi, các đặc điểm phân biệt của Ethereum — bao gồm một văn hóa nhấn mạnh sự phi tập trung, an toàn và trung lập — sẽ giúp nó tiếp tục chiếm lĩnh một phần đáng kể người dùng, nhà phát triển và phí giao dịch trong Nền tảng Hợp đồng Thông minh trong lĩnh vực Tiền điện tử, dù một số chuỗi khối mới hơn cũng được chấp nhận và chiếm thị phần thị trường. Vì lý do này, Ether nên được coi là một thành phần quan trọng trong các danh mục tiền điện tử đa dạng.
• Triển vọng về phí nền tảng hợp đồng thông minh là rất không chắc chắn, phần nào vì chúng ta không biết được sức mạnh giá cả mà các nền tảng như Ethereum có thể duy trì trong dài hạn. Tuy nhiên, trong báo cáo này, Grayscale Research thể hiện cách mà Ethereum có thể tiềm năng tăng tổng phí lên hơn 20 tỷ USD (từ mức hàng năm 1,7 tỷ USD trong 6 tháng qua) bằng cách thực thi chiến lược mở rộng và duy trì sức mạnh giá.

Cùng với Linux, Python và một số ví dụ khác, Ethereum có thể được coi là một trong những dự án phần mềm nguồn mở quan trọng nhất mọi thời đại. Mặc dù chưa đầy 10 năm tuổi, ngày nay mạng Ethereum bao gồm hơn 11.000 nút, xử lý 35-40 triệu giao dịch mỗi tháng, đảm bảo giá trị khoảng 46 tỷ đô la và được hưởng lợi từ sự hỗ trợ của hơn 2.100 nhà phát triển toàn thời gian. Hệ sinh thái Ethereum rộng lớn hơn của các blockchain được kết nối với nhau hiện xử lý khoảng 400 triệu giao dịch mỗi tháng.[1]

Mặc dù vị trí của mình trong ngành công nghiệp tiền điện tử — cũng như việc ra mắt các sản phẩm giao dịch trên sàn dựa trên chốt giao dịch (ETPs) vào năm ngoái — giá trị thị trường của token Ether (ETH) của mạng Ethereum đã đáng kể chậm lại so với Bitcoin (BTC). Trên thực tế, tỷ lệ giá ETH/BTC đã quay trở lại mức thấp nhất từng thấy vào giữa năm 2020 (Biểu đồ 1). Về mặt giá trị thị trường, kể từ cuối năm 2022, vốn hóa thị trường của Ether đã tăng khoảng 90 triệu đô la trong khi vốn hóa thị trường của Bitcoin đã tăng khoảng 1,35 tỷ đô la (tức là khoảng 15 lần nhiều hơn).[2]Ether cũng đã gần đây thể hiện kém hơn so với các mã thông báo của một số nền tảng hợp đồng thông minh khác, bao gồm Solana và Sui.

Hình 1: Ether đã thua kém Bitcoin trong hơn 2 năm

Sự thể hiện kém hiệu quả liên tục đã khiến một số người quan sát bắt đầu đặt câu hỏi về triển vọng hoạt động mạng Ethereum và giá trị của token Ether. Mặc dù vẫn còn sự không chắc chắn về triển vọng của mọi tài sản tiền điện tử, chúng tôi vẫn cho rằng Ether nên được xem xét là một thành phần quan trọng trong các danh mục đầu tư tiền điện tử đa dạng
Ethereum không thể so sánh trực tiếp với Bitcoin. Mạng lưới Bitcoin là một hệ thống tiền tệ và tài sản Bitcoin chủ yếu được sử dụng như một phương tiện trao đổi và lưu trữ giá trị. Vì những lý do đó, nó là một phần của Grayscale Tiền điện tử trong lĩnh vực Crypto. Sự trở lại giá mạnh mẽ tương đối của Bitcoin phản ánh nhu cầu của nhà đầu tư về những đặc điểm của nó như một loại tiền điện tử hiếm và chống kiểm duyệt.

Ngược lại, Ethereum là một nền tảng dành cho các ứng dụng và token Ether cung cấp tiện ích cho người dùng của những ứng dụng đó. Ethereum là một phần của Grayscale Nền tảng Hợp đồng Thông minh trong lĩnh vực Tiền điện tử, cùng với Solana, Stacks, Sui và nhiều mạng lưới khác. Mặc dù có sự hứa hẹn của công nghệ hợp đồng thông minh, chúng ta vẫn chưa thấy sự thông dụng rộng rãi của các ứng dụng phi tập trung dựa trên hợp đồng thông minh. Có nhiều câu chuyện thành công sớm — bao gồm sự tăng trưởng trong giao dịch stablecoin — nhưng sự thông dụng hiện tại rất thấp so với tầm nhìn cho các nền tảng hợp đồng thông minh, được dự định để đưa một phần lớn của tài chính truyền thống lên chuỗi.
Grayscale Research tin rằng việc áp dụng các ứng dụng dựa trên hợp đồng thông minh sẽ tăng tốc trong vòng 1-2 năm tới, một phần do thay đổi quy định của Mỹ và dự kiến luật pháp sắp tới. Chính phủ Trump đã thay đổi chính sách tiền điện tử liên bang để cho phép ngành công nghiệp đầu tư và phát triển tại Hoa Kỳ.[3]Một nhóm các thượng nghị sĩ đa phái đã giới thiệu Đạo luật GENIUS về Hướng dẫn và Thành lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoins của Mỹ. Đạo luật này, dựa trên các nỗ lực liên quan từ Quốc hội trước, được thiết kế để cung cấp một khung pháp lý toàn diện cho việc phát hành các loại stablecoins thanh toán. Sự rõ ràng về quy định hơn sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc đầu tư và áp dụng các ứng dụng dựa trên blockchain, dẫn đến hoạt động trên chuỗi tăng cao hơn (ví dụ, giao dịch và phí) và cuối cùng là tích lũy giá trị cho các token nền tảng hợp đồng thông minh.
Sau một bước khởi đầu ban đầu, Ethereum hiện đối mặt với sự cạnh tranh đáng kể từ các nền tảng hợp đồng thông minh khác, và nó sẽ cần thực hiện các kế hoạch phát triển đầy tham vọng của mình để thành công. Nhưng Ethereum cũng có những tính năng phân biệt mà chúng tôi kỳ vọng sẽ đặc biệt có giá trị đối với các trường hợp sử dụng tài chính — bao gồm một nguồn vốn trên chuỗi lớn và lựa chọn thiết kế nhấn mạnh vào sự phân quyền và trung lập. Do đó, chúng tôi kỳ vọng rằng Ethereum sẽ chiếm được một phần lớn hoạt động trên chuỗi trong tương lai, và điều này lại sẽ tạo ra giá trị cho token Ether.

Mọi Thứ Đều Là Máy Tính

Ethereum là nền tảng blockchain hợp đồng thông minh lớn đầu tiên. Giống như Bitcoin, blockchain Ethereum có thể được sử dụng để gửi và nhận giao dịch. Tuy nhiên, với sự thêm vào của các hợp đồng thông minh, Ethereum cũng có thể chạy các ứng dụng phi tập trung. Những ứng dụng này có thể là bất cứ thứ gì từ các nền tảng cho vay phi tập trung đến các giải pháp về danh tính đến trò chơi video.[4]Bởi vì nó hoạt động như cơ sở hạ tầng cho các ứng dụng, Ethereum có thể được coi như một máy tính dựa trên phần mềm và đôi khi được gọi là “máy tính thế giới.”
Hôm nay, Ethereum đang chứa hàng ngàn ứng dụng và là tài sản lớn nhất trong ngành Crypto của chúng tôi theo vốn hóa thị trường. Ethereum có nhiều tài sản trên chuỗi (ví dụ: stablecoin và tài sản được mã hóa) hơn các chuỗi khối hợp đồng thông minh hàng đầu khác, nhưng gần đây nó đã chậm hơn một số chuỗi khối hợp đồng thông minh khác theo các chỉ số hoạt động trên chuỗi (Hiển thị 2). Solana, mạng lưới lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường, có hoạt động cao hơn về số địa chỉ hoạt động, giao dịch và phí trong 30 ngày qua, nhưng chỉ có vốn hóa thị trường bằng 30% vốn hóa thị trường của Ethereum.

Hình 2: Ethereum là nền tảng hợp đồng thông minh lớn nhất theo vốn hóa thị trường

Luận điểm đầu tư cho các nền tảng hợp đồng thông minh là các ứng dụng mới sẽ dẫn đến nhiều người dùng hơn, nhiều giao dịch hơn và cuối cùng là nhiều phí hơn cho giao thức cơ bản. Chúng tôi ước lượng rằng khối lượng giao dịch cho các nền tảng hợp đồng thông minh đã tăng từ khoảng 20 giao dịch mỗi giây (TPS) năm năm trước lên khoảng 1.200 TPS hiện nay, ngụ ý mức tăng trưởng hàng năm khoảng 130% (Hiển thị 3). Để so sánh, trong 12 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2024, mạng Visa xử lý khoảng 7.400 TPS.[5]Nếu các chuỗi khối hợp đồng thông minh tiếp tục phát triển như một phần của thanh toán kỹ thuật số - và nếu chúng có thể xây dựng được hàng rào cạnh tranh và duy trì sức mạnh giá cả - điều này sẽ dẫn đến việc tăng doanh thu phí và có khả năng tăng giá token (để biết thêm thông tin cơ bản, xem Cuộc Chiến cho Giá Trị trong Các Nền Tảng Hợp Đồng Thông Minh‌‍​‍‌).

Bảng 3: Các chuỗi khối hợp đồng thông minh xử lý khoảng 1.200 giao dịch mỗi giây

Ether đã thực hiện một cách rộng rãi theo dõi nhóm đối thủ của nó, được đo bằng chỉ số Ngành tiền điện tử Hợp đồng thông minh FTSE/Grayscale (Biểu 4). Đoạn thị trường này hiện tại bao gồm 70 token với vốn hóa thị trường tổng cộng là 428 tỷ đô la.[6]Từ đầu năm 2024, chỉ số Nền tảng Hợp đồng Thông minh đã giảm 22% trong khi giá Ether giảm 18%. Ngược lại, giá của Solana đã tăng 18% và giá của Bitcoin đã tăng 90%.

Bảng 4: Ethereum đã thực hiện một cách đều đặn theo nhóm thị trường của nó

Làm thế nào Ethereum kiếm tiền

Ethereum tạo ra thu nhập từ hoạt động mạng thông qua các khoản phí giao dịch - được biết đến là “phí gas” - là các khoản thanh toán cần thiết để thực hiện giao dịch hoặc tương tác với hợp đồng thông minh. Khác với Solana và nhiều blockchain khác, hoạt động trong hệ sinh thái Ethereum diễn ra cả trên Lớp 1 (L1) Ethereum mainnet và trên một mạng lưới các mạng Lớp 2 (L2). Đây là cách mà Ethereum dự định mở rộng để phục vụ thêm hàng triệu người dùng, vì L1 chính nó không thể mở rộng khả năng mà không cần phải hy sinh sự phi tập trung. Nếu hoạt động một cách hài hòa, cấu trúc lớp này sẽ cung cấp cho người dùng tùy chọn giao dịch L2 có khả năng xử lý cao và chi phí thấp trong khi bảo tồn sự bảo mật và sự phi tập trung của L1 (để biết thêm thông tin cơ bản, xem báo cáo của chúng tôi Tuổi mới của Ethereum: “Dencun” và ETH 2.0Tuy nhiên, việc di cư hoạt động sang L2 đã ảnh hưởng đến mức độ phân phối phí trên mạng, điều mà chúng tôi sẽ giải thích bên dưới.
Phí gas khác nhau về cấu trúc giữa mạng L1 và L2 của Ethereum, phản ánh vai trò riêng biệt của họ trong chiến lược mở rộng của giao thức. L1 của Ethereum sử dụng mô hình phí với ba thành phần riêng biệt:[7]

1. Đơn vị Gas: Chi phí tính toán cố định cho một số hoạt động nhất định (ví dụ, 21.000 gas cho việc chuyển ETH).
2. Phí Cơ Bản: Số tiền trả cho tất cả các giao dịch được định giá bằng gwei mỗi đơn vị gas (1 gwei bằng một tỷ phần của ETH). Phí cơ bản được điều chỉnh theo thuật toán dựa trên nhu cầu mỗi khối. Phí tùy chọn để ưu tiên thực hiện giao dịch.

Ví dụ, phí cho việc chuyển 1 ETH (yêu cầu 21.000 gas) với mức phí cơ bản là 10 gwei và tip là 2 gwei sẽ là:

=21,000*(10+2)=252,000 gwei hoặc 0.000252 ETH

Phí giao dịch tăng giá trị cho người giữ token thông qua cơ chế giống như cổ tức và mua lại trong thị trường vốn. Phí ưu tiên được trả cho các máy chủ xác thực như một phần của phần thưởng cọc, tương tự như cổ tức. Phí cơ bản được đốt để giảm nguồn cung ETH, thưởng cho tất cả người giữ token, tương tự như mua lại. (Biểu hiện 5).

Bảng 5: Phí được phân phối cho người giữ token thông qua thưởng staking và đốt token

Các mạng Layer 2 như Arbitrum One và Base cũng thu phí giao dịch. Bởi vì họ dựa vào mạng Layer 1 của Ethereum để thanh toán cuối cùng và bảo mật, L2 có thể thu phí giao dịch thấp hơn rất nhiều và xử lý nhiều giao dịch hơn mỗi giây. Tuy nhiên, L2 sẽ chuyển một phần phí của họ cho L1 như thanh toán cho dịch vụ thanh toán và bảo mật. Năm ngoái, Ethereum đã trải qua một hard fork(cập nhật mạng) được biết đến nhưDencun, which was intended to help expand the L2 ecosystem. The Dencun upgrade introduced blob[8]giao dịch, là một cách chi phí thấp để L2s đăng dữ liệu của họ lên L1. Bản nâng cấp đã thành công trong việc tăng đáng kể số lượng người dùng và số lượng giao dịch trên L2s (Hiển thị 6).

Biểu đồ 6: Sự phát triển đáng kể trong hoạt động trên L2 của Ethereum

Tuy nhiên, việc giới thiệu các giao dịch blob cũng ảnh hưởng đến mức độ và phân phối phí trên mạng lưới. Quan trọng nhất, các giao dịch blob giảm lượng phí mà L2 phải trả cho L1 (Hiển thị 7). Điều này đã khiến một số quan sát viên cho rằng L2 là “ký sinh trùng” của Ethereum vì trong tương lai ngắn, sự thành công của L2 đến từ sự hy sinh của L1. Nhưng nếu L2 có lợi ích khi vẫn ở trong hệ sinh thái Ethereum - như bảo đảm an ninh và các hiệu ứng mạng khác - thì một hệ sinh thái lớn của L2 cuối cùng sẽ mang lại nhiều giá trị hơn cho mạng Ethereum và ETH trong tương lai.

Bảng 7: Ethereum L2s hiện đang trả ít hơn cho L1

Các bản nâng cấp trong tương lai sẽ tiếp tục mở rộng cả L1 và L2. Bản nâng cấp Pectra, dự kiến vào tháng 4 năm 2025, kết hợp các cải tiến Prague (tầng thực thi) và Electra (tầng đồng thuận). Đặc biệt cho việc mở rộng, Đề xuất Cải thiện Ethereum-7691 tối ưu hóa lưu trữ dạng blob, nhắm vào 6 blob/block, gấp đôi khả năng lưu trữ blob của Dencun. Nhìn vào tương lai, tiềm năng mở rộng của Ethereum có thể tăng đáng kể với việc triển khai một khái niệm được biết đến là Full Danksharding (Bảng trưng 8).[9]Bản nâng cấp này bao gồm việc mở rộng số lượng blobs mỗi khối và kích thước của mỗi blob, nâng cao đáng kể giới hạn trên của TPS. Biểu 8 cho thấy Pectra và Full Danksharding có thể ảnh hưởng đến khả năng xử lý giao dịch của các L2 của Ethereum.

Trưng bày 8: Các nâng cấp Ethereum trong tương lai sẽ tăng đáng kể khả năng L2

Tình hình phí Ethereum

Triển vọng về phí nền tảng hợp đồng thông minh rất không chắc chắn, một phần vì công nghệ này đang ở giai đoạn đầu và chúng tôi không biết các nền tảng quyền lực định giá như Ethereum sẽ có thể duy trì bao nhiêu theo thời gian. Các nền tảng hợp đồng thông minh cạnh tranh với nhau và cũng cạnh tranh với các hệ thống tập trung. Để duy trì sức mạnh định giá trong thời gian dài hơn, họ sẽ cần cung cấp các tính năng khác biệt ngăn người dùng chuyển sang các lựa chọn thay thế rẻ hơn (tập trung hoặc phi tập trung). Mặc dù blockchain Ethereum chậm hơn và đắt hơn nhiều đối thủ cạnh tranh, Grayscale Research tin rằng những lợi thế độc đáo của nó – bao gồm giá trị cao của tài sản trên chuỗi và nhấn mạnh vào phân cấp và bảo mật – sẽ góp phần vào việc áp dụng và hiệu ứng mạng, và cuối cùng cung cấp cho Ethereum một mức độ sức mạnh định giá theo thời gian.

Hình 9 cho thấy một ví dụ minh họa về cách Ethereum có khả năng tăng phí bằng cách tăng công suất và duy trì sức mạnh định giá. Chúng tôi giả định phí giao dịch trung bình là 5,00 đô la trên L1 - so với mức trung bình là 6,30 đô la kể từ năm 2019.[10]Trong tương lai dài hạn, Layer 1 có lẽ sẽ được sử dụng chủ yếu cho các giao dịch có giá trị cao và yêu cầu giả định về bảo mật cao. Đối với L2s, chúng tôi giả định một phí giao dịch trung bình là $0.05, cũng tương tự như kinh nghiệm gần đây. Chúng tôi tiếp tục giả định rằng Ethereum L1 xử lý 100 TPS và các Ethereum L2s cùng xử lý 25,000 TPS. Đây là các dự đoán TPS giả định có thể đạt được trong vòng 3-5 năm tới dưới lộ trình mở rộng của Ethereum và giả định về sự tăng trưởng đáng kể trong nhu cầu tổng thể cho các ứng dụng dựa trên hợp đồng thông minh.[11]

Dưới những giả định này, tổng phí Ethereum Layer 1 sẽ tăng lên hơn 20 tỷ đô la, từ mức ước lượng hàng năm khoảng 1,7 tỷ đô la trong 6 tháng qua (Bảng 9). Mặc dù triển vọng về phí là rất không chắc chắn, Ethereum nên có khả năng kỹ thuật để tăng doanh thu phí một cách đáng kể nếu nó thực hiện chiến lược mở rộng và duy trì một số sức mạnh về giá cả. Để theo dõi tiến độ, các nhà đầu tư nên xem xét theo dõi các biến số cơ bản trong mô hình đơn giản này — cụ thể là L1 và L2 TPS và L1 và L2 phí thực hiện trung bình.[12]

Hiển thị 9: Doanh thu phí Ethereum có thể tăng trưởng với quy mô và sức mạnh giá

Mở rộng bánh

Trong thị trường tăng giá tiền điện tử cuối cùng, Bitcoin và Ether ban đầu đã tăng giá cùng nhau. Sau đó vào năm 2021, giá của Ether tăng nhanh hơn, cuối cùng mang lại lợi nhuận giá khoảng hai lần so với Bitcoin từ đầu năm 2019 đến đỉnh thị trường vào tháng 11 năm 2021 (Hiển thị 10). Một số nhà đầu tư tiền điện tử có thể đã đặt vị thế cho một mô hình tương tự trong chu kỳ hiện tại - với Ether vượt trội đáng kể khi chu kỳ trưởng thành - và đã thất vọng với sự yếu đuối gần đây của nó.

Hiển thị 10: Trong chu kỳ tiền điện tử cuối cùng, Ether cuối cùng đã vượt qua Bitcoin về hiệu suất

Grayscale Research cho rằng việc Ether hoạt động kém hiệu suất là dấu hiệu lành mạnh cho thấy thị trường tiền điện tử đang tập trung vào cơ bản. Trong khuôn khổ phân tích của chúng tôi, thị trường tiền điện tử phân biệt các nền tảng hợp đồng thông minh chủ yếu dựa trên cơ sở của phí[13]Mặc dù các khoản phí không chuyển đổi thành tích luỹ giá trị token theo cách hoàn toàn giống nhau trên các blockchain, chúng thường được chuyển đến người nắm giữ token, và có thể xem xét rằng các khoản phí là biện pháp so sánh trực tiếp nhất về hoạt động của blockchain.

Trong lĩnh vực tiền điện tử của các Nền tảng Hợp đồng Thông minh, cả Ethereum và Solana đều có phí giao dịch và vốn hóa thị trường tương đối cao (Hiển thị 11). Kể từ cuối năm 2023, Solana đã tăng doanh thu phí và thị phần trong lĩnh vực tiền điện tử của các Nền tảng Hợp đồng Thông minh, trong khi Ethereum đã mất doanh thu phí và vốn hóa thị trường. Nói cách khác, thị trường đã điều chỉnh giá trị tương đối của Ethereum và Solana một cách phù hợp do sự thay đổi về cơ bản. Trong khung việc hiển thị đơn giản được thể hiện trong Hiển thị 11, Solana đã di chuyển lên và sang phải và hiện nay trông như là được định giá một cách khá hợp lý (nó “phát triển theo giá trị của nó”). Ngược lại, Ethereum đã di chuyển xuống và sang trái và hiện nay có thể được định giá cao hơn so với doanh thu phí của nó.

Hình 11: Ethereum đã thua kém Solana do tăng trưởng phí yếu hơn

Những sự khác biệt nhỏ về vị trí cạnh tranh quan trọng, nhưng không quan trọng bằng sự phát triển tiềm năng trong toàn bộ ngành. Việc áp dụng tất cả các nền tảng hợp đồng thông minh đều đang ở giai đoạn đầu. Ví dụ, Ethereum hiện nay chỉ có khoảng 7 triệu người dùng hàng tháng, trong khi công ty mẹ của Facebook, Meta Platforms, đã báo cáo 3,35 tỷ “người dùng hàng ngày” trên các ứng dụng của mình vào tháng 12 năm 2024.[14]Khi sự chấp nhận tăng lên, các nền tảng hợp đồng thông minh đang được dự báo sẽ hưởng lợi từ hiệu ứng mạng cộng hưởng, nơi sự tham gia ngày càng tăng không chỉ tạo ra lưu lượng giao dịch và doanh thu phí cao hơn mà còn tăng tốc hoạt động phát triển, độ sâu thanh khoản và tính tương tác qua các hệ sinh thái. Chu kỳ tăng cường này của sự chấp nhận và tiện ích có thể tăng cường việc thu giữ giá trị trên toàn bộ danh mục.

Các mạng chiến thắng có khả năng sẽ là những mạng thu phí giao dịch nhiều nhất theo thời gian và có điều kiện cung cầu cấu trúc thuận lợi cho token bản địa của họ (ví dụ, do sự tăng trưởng cung cấp hạn chế và nhu cầu cấu trúc như tài sản thế chấp hoặc phương tiện thanh toán). Solana, Sui và một số nền tảng hợp đồng thông minh khác sẽ phân biệt họ từ các đối thủ với khả năng xử lý cao, chi phí giao dịch thấp, và trải nghiệm người dùng hấp dẫn nói chung. Ethereum đứng riêng vì một hệ sinh thái ứng dụng và nhà phát triển đa dạng và lớn, một lượng vốn trên chuỗi lớn, và một văn hóa ưu tiên hóa phân quyền, an ninh và trung lập. Chúng tôi kỳ vọng rằng những tính năng này sẽ tiếp tục thu hút nhiều người dùng đến hệ sinh thái Ethereum, và rằng Ethereum sẽ thu hút một phần lớn hoạt động kinh tế trên các chuỗi khối nền tảng hợp đồng thông minh trong tương lai.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [GrayscaleChuyển tiếp tiêu đề gốc ‘Ethereum: The OG Smart Contract Blockchain’. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốcgrayscale]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ Học cửađội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Bản phủ nhận trách nhiệm: Các quan điểm được thể hiện trong bài viết này chỉ là quan điểm cá nhân của tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Nhóm Gate Learn thực hiện việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn bản dịch là không được phép trừ khi được đề cập.