Reenviar el Título Original 'PumpSwap vs. Solana Meme Standoff: ¿Cuáles son las Probabilidades?'

En 2024, Pump.fun rápidamente se destacó al aprovechar su innovador modelo de creación de tokens, convirtiéndose en un impulsor clave de la locura de los tokens Meme dentro del ecosistema Solana. Sin embargo, a medida que el mercado de tokens Meme dentro de Solana experimentaba altibajos, Pump.fun se enfrentó a múltiples desafíos: el dominio establecido de DEXs maduros como Raydium y Jupiter en el espacio comercial, la disminución gradual del entusiasmo de los usuarios por los tokens Meme y la presión competitiva de la red BSC. Estos factores frenaron el impulso de crecimiento de Pump.fun, lo que llevó al equipo a reevaluar su estrategia de desarrollo.

En las primeras horas del 21 de marzo de 2025, Pump.fun anunció oficialmente el lanzamiento de su DEX—PumpSwap—marcando la transformación de la plataforma desde una plataforma de lanzamiento de tokens de un solo propósito a una plataforma integral que integra tanto lanzamientos de tokens como operaciones. ¿El lanzamiento de PumpSwap inyectará nueva vitalidad en Pump.fun y le permitirá recuperar su antigua gloria en el espacio de los tokens Meme?

¿Cuáles son las características de PumpSwap?

PumpSwap adopta un modelo de AMM de producto constante similar a Raydium V4 y Uniswap V2. La mayor innovación de PumpSwap es la eliminación del paso intermedio donde los tokens se migraban previamente de Pump.fun a DEX externos como Raydium. Ahora, todos los tokens que completen la fase de curva de vinculación crearán automáticamente pools de liquidez e iniciarán el trading directamente en PumpSwap.

Las características principales de PumpSwap incluyen:

1. Migración de tokens sin problemas: A partir de ahora, todos los tokens que completen su fase de curva de vinculación serán migrados directamente a PumpSwap, eliminando la dependencia anterior en Raydium. Además, la tarifa de migración (anteriormente 6 SOL) ya no es necesaria. Este cambio elimina las barreras económicas para que los creadores de tokens ingresen al mercado comercial.

2. Creación y provisión gratuita de piscinas de liquidez: Los usuarios ahora pueden crear piscinas de liquidez sin costo alguno y contribuir liquidez a las piscinas existentes.

3. Soporte amplio de tokens: PumpSwap no solo admite todos los tokens Meme que se gradúan de Pump.fun, sino que también agrega soporte para múltiples tokens de proyectos populares, incluidos PENGU, APT, TRON, cbBTC, USDe (Ethena), FXS, fxUSD, SEI, JUP, ZRO, MNDE, MPLX, DRIFT, PLUME, RETARDIO, SAVE, SCR, OX, W y más. Cabe destacar que APT (Aptos) y TRON se integrarán en el ecosistema de Solana por primera vez a través de PumpSwap, lo que demuestra la ambición de la plataforma de expandir su compatibilidad.

4. Tarifas: PumpSwap cobra una tarifa del 0,25% en cada transacción, con un 0,20% asignado a los proveedores de liquidez y un 0,05% retenido por el protocolo.

5. Compartir ingresos del creador: Una de las características destacadas de PumpSwap es el "Sistema de Compartir Ingresos del Creador", que asigna una parte de los ingresos del protocolo a los creadores de tokens, fomentando proyectos de memes de mayor calidad. Los detalles exactos de la distribución de tarifas se afinarán después de que esta función esté en funcionamiento.

En cuanto a la seguridad, PumpSwap ha pasado nueve auditorías de seguridad realizadas por Pashovgroup, OtterSec, bl0ckpain y Sec3, con el compromiso de abrir su código fuente en el futuro para aumentar la confianza de la comunidad. Actualmente, Pump.fun está colaborando con Cantina, un mercado de soluciones de seguridad Web3, para llevar a cabo una competencia de auditoría de seguridad de PumpSwap, con recompensas totales que ascienden a $2.01 millones de USDC.

¿Cuáles son las ventajas y los desafíos de Pump.fun?

Pump.fun cree que el proceso de migración de tokens después de graduarse de su plataforma ha sido un punto importante de fricción, ralentizando el impulso e introduciendo una complejidad innecesaria para los nuevos usuarios.

El lanzamiento de PumpSwap intenta resolver puntos críticos de larga data y capturar nuevas oportunidades de mercado. En primer lugar, la nueva política de migración gratuita y creación de pool de liquidez reduce significativamente la barrera de entrada, especialmente para inversores y creadores de tokens a pequeña escala, lo que hace que la plataforma sea más atractiva.

En el pasado, los tokens tenían que ser migrados manualmente a Raydium después de graduarse de Pump.fun, un proceso que no solo consumía tiempo, sino que también corría el riesgo de perder las breves ventanas de euforia de los tokens Meme. Al integrar funcionalidades de trading nativas, PumpSwap permite a los usuarios ingresar al mercado de inmediato y capturar oportunidades en tiempo real.

Al compartir los ingresos del protocolo con los creadores de tokens, se espera que el próximo mecanismo de compartir creadores anime a más desarrolladores a invertir tiempo y creatividad para crear proyectos de Meme más atractivos, mejorando así la calidad general y la actividad del ecosistema.

Sin embargo, el éxito de PumpSwap depende en gran medida del crecimiento sostenido y la prosperidad del mercado de tokens Meme dentro del ecosistema de Solana. El colapso del token LIBRA en febrero de 2025 puso de manifiesto la fragilidad inherente de este mercado. Si el mercado se enfría aún más, el volumen de negociación y los ingresos de PumpSwap podrían enfrentar desafíos severos.

Además, PumpSwap está ingresando a un espacio competitivo donde los DEX establecidos como Raydium y Jupiter ya han asegurado posiciones sólidas. Como nuevo jugador de DEX, PumpSwap debe demostrar rápidamente su valor ofreciendo funcionalidad superior y una experiencia de usuario mejorada.

Por otro lado, el umbral bajo de PumpSwap puede amplificar aún más los riesgos como las "estafas suaves", lo que puede llevar a una mayor proliferación de tokens inferiores y perjudicar los intereses de los inversores ordinarios. En un mercado lento, la proliferación de tokens de baja calidad aumenta la probabilidad de dañar aún más la confianza del usuario, lo que representa una amenaza significativa para el crecimiento a largo plazo de la plataforma.

Resumen

El lanzamiento de PumpSwap es la respuesta proactiva de Pump.fun a los cambios en el mercado, y también es un paso clave en su transición de un único lanzamiento a un ecosistema de trading de Memes integral. Al eliminar la fricción en las transacciones, mejorar la eficiencia y motivar a los creadores, PumpSwap demuestra ideas de diseño maduras a nivel técnico. La plataforma extiende el ciclo de vida del token más allá de la fase de lanzamiento para incluir el trading, creando un ecosistema cerrado de "lanzamiento-trading-incentivación".

Al mismo tiempo, Raydium, el DEX más líquido y con mayor volumen en el ecosistema de Solana, ha beneficiado históricamente de la migración de tokens Meme de Pump.fun. Sin embargo, con el lanzamiento de PumpSwap, este flujo de tráfico ha sido directamente cortado, manteniendo el comercio de tokens Meme dentro del ecosistema de Pump.fun y causando la disminución de la cuota de mercado de Raydium. En respuesta, Raydium planea lanzar LaunchLab para competir directamente con Pump.fun.

Además, el ecosistema de Solana ha carecido de proyectos destacados durante un período prolongado, lo que ha llevado a una disminución notable en el entusiasmo de los usuarios por los tokens Meme. Este sentimiento de enfriamiento proyecta una sombra sobre las perspectivas futuras de PumpSwap. Si bien el sistema de incentivos para creadores tiene potencial, su capacidad para revertir rápidamente esta tendencia sigue siendo incierta, especialmente dada la dificultad de generar éxitos virales a corto plazo.

Mirando hacia adelante, si PumpSwap puede producir una serie de tokens virales de Meme y romper a través del mercado estancado, podría asegurar una posición sólida en el ecosistema Solana. Sin embargo, si no logra reavivar el entusiasmo del mercado, PumpSwap corre el riesgo de convertirse en otro intento que se desvanece después de la emoción inicial, lo que dificulta recapturar la gloria que Pump.fun disfrutaba una vez.

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