剛剛注意到一些值得思考的事情。上週末的重大軍事升級已經在市場中產生漣漪，大家都在問的是這會延續多久以及影響有多深。

看看星期天晚上發生了什麼。油價期貨飆升5.5%，突破每桶70美元，因為交易員真正擔心供應中斷。霍爾木茲海峽基本上是全球的石油生命線——約五分之一的全球石油流量都經過那裡。如果那裡受到干擾，我們談的是真正的經濟壓力。

但有趣的是，儘管大多數股票本週可能會面臨逆風，某些行業卻有望受益。國防股在這之前已經具有吸引力，尤其是歐洲國家增加軍事支出之後。我一直在關注國防科技股，該行業的動態目前確實令人信服。像洛克希德·馬丁和RTX這樣的公司處於有趣的位置。

貴金屬則是另一個故事。白銀和黃金期貨已經站穩腳跟，但地緣政治的不確定性通常會推動投資者轉向這些避險資產。尤其是白銀，表現一直很強勁，而水資源股——有時在這些討論中被忽略——也可能因為投資者尋求穩定而受到關注。

我認為最重要的是我們可能會看到的資產輪動。當不確定性升高時，投資者通常會將資金從風險較高的資產如小型股和科技股撤出。這才是真正推動市場變動的動力。在這種情況下，大多數投資組合的考驗是決定是保持防禦性還是等待波動過去。

如果你是日內交易者，波動性就是你的朋友。但如果你在建立長期持倉，傳統智慧仍然適用——不要恐慌性拋售。話雖如此，如果你較為保守，並且真正擔心長期衝突，這可能是重新調整資產配置，轉向更安全行業和支付股息的公司的時候。

真正的問題是這會升級還是會降溫。這決定了我們是會經歷幾天的市場痛苦還是幾週的壓力。無論如何，防禦性布局和貴金屬敞口目前都值得考慮。