#BTC再创新高 北京時間2025年10月5日，比特幣價格突破125，000美元，最高觸及125，689美元，刷新了8月14日創下的歷史紀錄。這一數字標志着比特幣從年初的76300美元低點實現了強勢反彈，展現出其驚人的恢復力和市場信心。過去24小時內，加密貨幣市場全網合約爆倉達3.46億美元，爆倉人數超過11.8萬人。這場暴漲並非由單一因素推動，而是一場多重利好疊加的“完美風暴”。     

 多重因素共振，打造價格突破的“完美風暴
”1 美國政府停擺與“貶值交易”
美國聯邦政府自10月1日起因資金耗盡而停擺，這是七年來首次政府停擺。這一政治危機意外點燃了加密貨幣市場的做多情緒。市場參與者將美國政府關門事件稱爲引發 “貶值交易” 的催化劑。隨着政治和經濟不確定性加劇，投資者正將資金轉向比特幣、黃金等資產以對沖美元貶值風險。渣打銀行數字資產研究全球主管Geoff Kendrick指出：“這次美國政府停擺的影響非同小可”。與2018-2019年政府停擺期間不同，比特幣現在與傳統風險資產的關聯度更高，更直接地受益於這種避險需求。
機構資金：比特幣ETF的“黃金通道”比特幣現貨ETF的持續資金流入爲價格漲提供了額外動力。上周，這些基金共錄得32.4億美元的淨流入，這是有記錄以來第二大的單周流入量。這些產品使傳統投資者更容易參與比特幣投資，擴大了市場參與者基礎。2025年初至今，比特幣ETF流入已超過15億美元。與此同時，交易所的BTC供應量降至180萬個BTC，爲2018年以來最低水平，創造出結構性買入壓力。
稀缺性：數字時代的“數字黃金”比特幣的固有稀缺性一直是其價值支撐之一。2024年4月的最新一次減半將區塊獎勵從6.25 BTC減少至3.125 BTC，這意味着新比特幣供應量永久減少了50%。隨着長期持有者越來越傾向鎖倉，市場上可流通的比特幣數量相對萎縮。當需求持續上升、而有效供給增速緩慢時，價格被動往上帶動。這種“供給不足 + 需求飢餓”的組合，在市場放大情緒時極易形成價格飛升。
市場情緒與季節性因素
市場情緒與技術指標顯示當前市場處於“貪婪”區間。比特幣恐懼貪婪指數達71，接近“極度貪婪”閾值。價格的漲並不是線性的，也往往受到情緒放大的推動。當比特幣價格突破歷史高點時，觸發的是 “價格發現”階段，很多老的阻力區變成支撐區，市場結構重構。
季節性因素也在發揮作用。過去10個十月，比特幣價格有9個月出現漲，這一月份被市場稱爲 “Uptober” ，進一步強化了投資者的看漲情緒。       
2 在川普政府營造的友好立法環境下，以Michael Saylor的MicroStrategy爲首的上市公司採用囤積加密貨幣的企業策略，提振了市場需求。
這一策略已擴散至以太坊等競爭對手，推動整個數字資產板塊廣泛漲。加密貨幣與傳統金融市場的耦合度已顯着提升。比特幣價格走勢與美股、A股的關聯性逐步增強，爲跨市場情緒傳導奠定了基礎。
全球監管格局也呈現“清晰化”趨勢。歐盟MiCA法規自2024年底全面生效後，已促使65%的歐盟加密企業完成合規。美國《GENIUS法案》通過後，合規資本加速進場。     
3  未來展望：比特幣的下一站在哪裏？
對於比特幣的前景，多家金融機構給出了樂觀預測。
花旗銀行預測，若ETF資金持續流入且採用率提升，比特幣年底有望升至13.5萬美元，樂觀情境下或達19.9萬美元。
渣打銀行更給出了第四季度末20萬美元的目標價。
技術面的進展也爲比特幣帶來了新的機遇。隨着StarkWare Stwo驗證器和OP_CAT操作碼的開發推進，比特幣網路的性能有望得到顯着提升。這些技術升級不僅能夠提高交易速度，還將爲比特幣帶來更多應用場景
風險因素同樣不容忽視。從技術面看，比特幣上方12.2萬-12.5萬美元區間存在大量空頭清算單。下方11.5萬-11.8萬美元則是散戶高槓杆多單的密集區，價格波動5%即可能引發大規模爆倉