BlackRock申請爲其以太坊ETF增加質押功能，或成市場變革新拐點

BlackRock提交文件，計劃爲其iShares Ethereum Trust（ETHA）加入以太坊質押功能，允許基金通過驗證交易賺取收益。這一舉措或將徹底改變以太坊ETF的盈利模式，並對現有市場格局產生深遠影響。

BlackRock提交修改申請，擬將ETH質押納入ETF結構 據Nasdaq向美國證券交易委員會（SEC）提交的19b-4規則變更請求，BlackRock希望在其現有現貨以太坊ETF中引入質押機制。該基金於2024年7月正式上線，目前已獲得超70億美元淨流入，是市場中最成功的以太坊ETF產品。

若SEC批準變更，ETHA可將所持以太坊參與區塊鏈交易驗證並獲得質押獎勵。這將爲投資者帶來額外收益，並可能引發更多傳統資金布局該類“收益型ETF”。

更多機構競逐質押賽道，監管或於2025年四季度落定 除BlackRock外，Fidelity、Grayscale及21Shares等機構亦申請將質押納入其ETF產品。目前SEC正審理由Cboe和NYSE遞交的類似請求，預計10月作出決定，而ETHA的最終審議截止時間爲2026年4月。

彭博分析師James Seyffart表示，“我們認爲質押很可能在2025年第四季度前獲得批準”。他亦補充稱，真正的審批時間可能比官方截止日期更早。

質押爭議與潛在風險 雖然質押可提升基金收益，部分市場參與者對其安全性和潛在操縱風險表達擔憂。但BlackRock的新申請語言明確指出：“作爲質押的回報，信托基金將獲得由質押服務商產生的全部或部分獎勵，可能被視爲基金收入。”

該表述標志着以太坊ETF首次正式嘗試與PoS（權益證明）機制結合，具重大裏程碑意義。

資金流入持續激增，以太坊ETF熱度攀升 據Farside Investors數據顯示，僅過去9天內，以太坊ETF的資金淨流入已超22億美元。7月16日更創下歷史新高，當日總流入達7.266億美元，其中近5億美元來自ETHA。

當前ETHA交易價格接近26美元，日漲幅約爲1%。整體來看，以太坊ETF的熱度正在快速攀升，而質押功能的引入或將進一步點燃市場情緒。

結語 BlackRock試圖爲ETHA引入質押功能，意味着現貨以太坊ETF正在從被動跟蹤工具向主動收益產品演進。若監管層放行，這一創新或將重新定義以太坊金融衍生品市場，釋放巨大的機構資本潛能。對看好以太坊生態發展的投資者而言，此舉值得高度關注。