加密貨幣市場分析：政策變化與價格走勢

近期，全球金融市場，包括加密貨幣領域，受到"對等關稅戰"的顯著影響。市場參與者密切關注相關政策進展，並據此調整資產配置策略。

隨着美英達成初步關稅協議，以及美中首次接觸取得積極進展，"對等關稅戰"逐步進入協議達成階段。這一轉變推動了股市和加密貨幣市場的反彈。標普500指數已經收復之前因關稅戰引發的跌幅，而比特幣(BTC)表現更爲強勁，本週大幅漲，接近前期高點。

在利好消息刺激下，以太坊(ETH)等其他加密貨幣也出現顯著反彈。ETH單周漲幅高達39.01%，創下本輪週期以來的最大單周漲幅。數據顯示，小幣種季節(Altseason)已經開啓。

宏觀經濟方面，美國4月經濟和就業數據相對穩定，主要科技公司財報表現尚可，爲股市反彈提供了基本面支撐。美債收益率保持穩定，黃金價格先漲後跌。

加密貨幣政策環境也出現積極變化。新罕布什爾州和亞利桑那州相繼通過法案，允許州政府投資比特幣，這可能引發更多州跟進，甚至推動聯邦層面的相關政策。

技術面上，BTC已連續5周上漲，突破多個重要均線，顯示中長期趨勢可能出現扭轉。下一個關鍵阻力位在11000美元附近。值得注意的是，其他加密貨幣的反彈如能持續，可能預示市場流動性的全面恢復。

資金流向方面，穩定幣和BTC現貨ETF本週再次出現大規模淨流入，總額達9.44億美元，爲市場提供了有力支撐。場內槓杆率和借貸利率上升，反映投資者風險偏好提高。

籌碼分布顯示，盡管價格持續漲，BTC的拋壓卻在逐步減輕，表明市場惜售情緒加重。長期持有者開始小幅減持，而新進場的短期投資者積極買入。大型投資者（"鯊魚"）本週繼續增持超5.6萬枚BTC。

目前，短期持有者浮盈略超10%，僅2%的籌碼處於虧損狀態，市場整體處於相對安全的狀態。這種情況下，BTC價格有望快速突破前期高點。

週期指標顯示，BTC已重回上升期，未來市場走勢值得期待。然而，投資者仍需謹慎，密切關注全球經濟政策變化和市場情緒波動。