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建議項目調研的主題:
🔹 Palio 是什麼?
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您可以選擇以上一個或多個方向發表看法,也可以跳出框架,分享主題以外的獨到見解。
注意:帖子不得包含除 #Gate观点任务# 和 #PAL# 之外的其他標籤,並確保你的帖子至少有 60 字,並獲得至少 3 個點讚,否則將無法獲得獎勵。
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⏰ 活動時間:截止至 2025年7月11日 24:00(UTC+8)
【MicroStrategy:暫停囤幣背後,S&P 500 入圍博弈升溫】
上周 MicroStrategy(MSTR)首次暫停買入比特幣,但立刻拋出最多 40 億美元的可轉優先股計劃,爲後續繼續“槓杆囤幣”儲備彈藥。公司目前持有近 60 萬枚 BTC,浮盈超過 220 億美金,市值與盈利指標已滿足納入 S&P 500 的技術條件,機構普遍預期最早今年底或明年初有望入圍,屆時被動指數資金流入或再推一波行情。
不過,這條“入指”邏輯也伴隨不小的爭議:一方面,Reddit 和 X 上的多頭依舊看好 BTC 牛市 + 指數納入的“雙擊”,另一方面,老股東對持續融資稀釋表達擔憂,最新還出現針對信息披露與股本稀釋的股東訴訟提醒。
從期權盤看,MSTR 當前 30 天隱含波動率僅 54.9%,處於過去一年分位數的低位(IV Rank≈2.4%)。7 月 7 日,MSTR 期權單日總成交額約 3.3 億美元,Put/Call名義金額比約 1∶40。其中,2025 年 8 月和 9 月到期的 390 美元看漲期權單筆成交金額均超 1.2 億美元,且多以買賣中間價(MID)成交,反映機構更傾向通過價差移倉或套利,而非單邊押多,整體情緒偏中性。
對於關注這只“比特幣金庫股”的人來說,核心仍是兩點:比特幣價格的韌性和 S&P 500 入圍能否兌現。如果想博弈後市波動,可關注近月跨式(Straddle)或遠月牛市價差;若擔心稀釋風險,則適當用 Put 做對沖,勝在成本可控。
#MicroStrategy