加密市場展望:九月或成分水嶺

近期有更多時間思考市場動向,我想分享一些個人觀點。

加密貨幣市場的總體走勢可能要到九月後才會明朗。考慮到宏觀經濟壓力、夏季流動性不足和季度末調倉等因素,真正的市場動態或許要等到八月假期結束、參與者重返市場後才會顯現。從最近的市場表現來看,大多數小幣種上漲主要源於空頭回補。交易者受之前反彈影響追漲,但缺乏長期持有者支撐。許多人在此前已遭受重創。可以預見,大部分暴漲的代幣隨後都出現了同等幅度的下跌。

以太坊出乎意料地反彈,而人工智能相關代幣等前期跌幅較大的板塊引領了這波反彈。相比之下,具有實際用途、基本面強勁或回購機制的代幣表現出較強韌性,不僅跌幅較小,恢復也更快。從中我們可以得出以下幾點洞見:

1. 比特幣需求穩固持久

傳統資本正通過ETF等監管渠道逐步進入市場。目前支持比特幣的資本性質與之前週期大不相同,這使得大規模拋售比特幣的可能性降低,除非受到重大宏觀事件影響。

2. 小幣種分化加劇

資金最終會回流到小幣種,但不會全面覆蓋。只有具備明確用途和實際應用場景的代幣才可能吸引這些資金。這也是我認爲以太坊將跑贏某些其他公鏈的原因。監管明確、去中心化金融使用率提升、通縮結構和質押需求共同形成了強大的正反饋。此外,由於以太坊長期未能達到預期,仍有潛在買家在場外等待時機。

3. 風險投資支持的代幣面臨結構性風險

代幣解鎖將持續對價格構成壓力。在流動性不足的情況下,驗證者和早期投資者的持續賣出限制了漲空間。這也是爲什麼我認爲在中心化交易所上市的高估值代幣未來前景不佳。某些生態系統的代幣尤其面臨持續賣壓,因其驗證者獎勵機制導致這種情況。

4. 迷因幣具有結構性優勢

這類代幣通常沒有風險投資解鎖壓力,公平發行,完全依賴關注度。它是純粹的炒作機制,在早期週期中發揮了作用。

但我認爲這個階段可能已接近尾聲。

某些代幣生成事件的啓動標志着迷因幣關注度的頂峯。此後,人們對此類代幣的興趣開始減退。即使在四月的反彈中,某些公鏈代幣表現也不及以太坊。如果大多數人已經持有這些代幣,當迷因幣熱度消退時,誰會成爲邊際買家?

部分迷因幣可能仍有不錯表現,特別是那些在主流社交平台上通過網紅推動而走紅的幣種。這些仍可能帶來不對稱的財富效應。但單純依靠"可愛寵物"概念作爲投資依據的時代已經結束。只有那些擁有強大故事和深刻市場認知的幣種才具有真正的投機價值。

5. 未來市場趨勢

如果迷因幣不再是主要機會,那麼下一個熱點在哪裏?

我的看法是:人工智能與加密貨幣的結合。

如果你關注我的動態,就會發現我在這個週期中的大部分操作都集中在迷因幣和人工智能領域。

• 就像去中心化金融熱潮一樣,大多數早期人工智能項目在炒作後都失敗了。但真正基於實用性的項目正在熊市中默默構建。我們已經看到一些項目在鏈上嶄露頭角。

• 隨着迷因幣熱度降溫,關注點自然會轉向新的敘事。人工智能憑藉其明確的實用性,很可能成爲下一個焦點。

• 許多結合人工智能和加密技術的項目採用公平發行模式,呼應了近期市場偏好。

這就是爲什麼我最近花時間研究並提前布局這個領域。雖然現在沒必要急於建倉,但我相信,如果市場再次出現強勁漲,這個領域將蘊含最大的不對稱機會。