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- 置頂
- 穩健，是 Gate 持續增長的核心動力。
真正的成長，不是順風順水，而是在市場低迷時依然堅定前行。我們或許能預判牛熊市的大致節奏，但絕無法精準預測它們何時到來。特別是在熊市週期，才真正考驗一家交易所的實力。
Gate 今天發布了2025年第二季度的報告。作爲內部人，看到這些數據我也挺驚喜的——用戶規模突破3000萬，現貨交易量逆勢環比增長14%，成爲前十交易所中唯一實現雙位數增長的平台，並且登頂全球第二大交易所；合約交易量屢創新高，全球化戰略穩步推進。
更重要的是，穩健並不等於守成，而是在面臨嚴峻市場的同時，還能持續創造新的增長空間。
歡迎閱讀完整報告：https://www.gate.com/zh/announcements/article/46117 - 📢 Gate廣場 #创作者活动第一期# 火熱開啓，助力 PUMP 公募上線！
Solana 爆火項目 Pump.Fun（$PUMP）現已登入 Gate 平台開啓公開發售！
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📅 活動時間：7月11日 18:00 - 7月15日 22:00（UTC+8）
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📅 活動時間：2025年7月12日 22:00 - 7月15日 22:00（UTC+8）
📌 參與方式：在 Gate 廣場發布與 PUMP 項目相關的原創貼文
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📋 評選維度：Gate平台相關性、內容質量、互動量（點讚+評論）等綜合指標；參與認購的截圖的截圖、經驗分享優先；
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📌 參與方式：在 X（推特）上發布與 PUMP 項目相關內容
內容不少於 100 字
使用標籤： #PumpFun # Gate
發布後填寫登記表登記回鏈 👉 https://www.gate.com/questionnaire/6874
🏆 獎勵設置：傳播影響力前 10 名用戶，瓜分 $2
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推特回鏈請填表單：https://www.gate.com/questionnaire/6872
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活動詳情：https://www.gate.com/announcements/article/45908
BTCFi升溫：再質押與錨定資產競爭加劇 BTC LST市場格局或將重塑
BTC再質押與錨定資產市場競爭加劇
近期，隨着Babylon主網第一階段啓動、Pendle上線BTC LST以及多種BTC封裝資產的推出，BTCFi再次成爲市場關注焦點。本文將對BTC (re)staking和BTC錨定資產的最新發展進行概述。
BTC (Re)staking市場概況
當前BTC LST競爭日益激烈，各方都在爭奪BTC及其封裝資產的質押生息入口。過去30天內，Lombard Finance通過與頂級再質押協議達成戰略合作，爲參與者提供了來自ETH生態更豐富的再質押收益來源和DeFi參與機會，從而在短期內實現快速增長，以5.9k BTC的存款量超越了原本長期領先的Solv Protocol。
在BTC LST領域，生態戰略已成爲當前競爭格局的關鍵影響因素。不同於ETH LRT原生受益於ETH及ETH L2成熟的DeFi生態，BTC LST目前面臨更復雜的考慮因素，包括下遊DeFi應用場景、BTC L2的發展階段、與各鏈上BTC錨定資產的組合以及與再質押平台的整合等。當前階段對生態戰略的選擇將影響增長速度和早期市場份額的搶佔。
主要BTC LST提供方策略
Lombard Finance專注於ETH生態發展，通過與再質押協議合作爲質押者提供豐富外部獎勵。LBTC作爲首個BTC LST獲得ETH上再質押協議支持，同時積極推動在ETH上的槓杆玩法。
Solv Protocol和Bedrock積極進行多鏈擴展，生態開發涵蓋上遊存款接收和下遊應用建設。SolvBTC主要流動性集中在BNB和ETH鏈上，同時爲其他L2注入BTC流動性。
Lorenzo Protocol和pStake Finance初期重點放在BNB鏈建設上，支持接收BTCB存款並在BNB鏈上鑄造LST。Lorenzo還構建了基於BTCFi的收益市場，採用流動本金代幣和收益累積代幣分離的結構。
Pendle進軍BTCFi
Pendle近期已將四種BTC LST (LBTC、eBTC、uniBTC和SolvBTC.BBN)集成到其積分市場中。LBTC的實際採用情況高於表面數值，由於37%的eBTC由LBTC支持，Pendle對eBTC的集成也讓Lombard間接受益。
除eBTC外，其他三種LST都與Corn進行了合作綁定。Corn是一個新興的ETH L2，具有veTokenomics和混合代幣化比特幣兩個獨特設計。未來集成路徑可能爲：Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi，這種架構爲BTCFi系統增加了另一層套娃槓杆。
SatLayer加入BTC再質押市場
SatLayer作爲新進入者，與Pell Network形成競爭。兩者都接受BTC LST再質押並用於爲其他協議提供安全保障。SatLayer目前部署在Ethereum，已支持接收多種BTC LST，並計劃進行更多整合。
BTC封裝代幣市場競爭
封裝BTC市場競爭進一步加劇，主要競爭替代資產包括BTCB、mBTC、tBTC、FBTC以及各種BTC LST資產。Coinbase推出了由其托管支持的封裝資產cbBTC，部署於Base和以太坊網路，已獲得多個主流DeFi協議支持。
盡管存在安全性擔憂，WBTC仍佔據封裝BTC市場60%以上份額。BitGo最近宣布將WBTC部署在Avalanche和BNB鏈上，並通過LayerZero的全鏈可替代代幣標準進行多鏈擴展。然而WBTC的採用率持續下降，多個頭部DeFi協議開始將其移出作爲抵押品。
FBTC已部署在Ethereum、Mantle和BNB鏈上，正通過"Sparkle Campaign"積極推動在BTCFi領域的廣泛採用。
結語
在BTCFi持續增長的趨勢中，BTC (re)staking和BTC錨定資產是兩個值得關注的關鍵板塊。BTC (re)staking領域出現供給側過度建設內卷趨勢，而需求側市場體量尚未明確。各種BTC錨定資產相互嵌套的趨勢引入了新的系統性風險。對於BTC錨定資產而言，信任仍是關鍵問題，各方都在通過不同方案積極發展各自的資產，爭取市場認可。