RWA市場發展迅猛，香港引領合規創新

全球資產代幣化進程正在加速發展。數據顯示，截至2025年4月，全球鏈上RWA資產總價值已突破220億美元。德勤預測，代幣化不動產市場規模將在2035年達到4萬億美元。

在這波金融創新浪潮中，香港憑藉制度優勢迅速成爲RWA領域合規發展先行者。從充電樁資產代幣化項目到亞洲首支合規代幣化基金,多個標杆案例成功落地,印證了這一創新融資方式在實體資產領域的應用潛力。

RWA概念及優勢

RWA是將實物資產或金融資產通過區塊鏈技術映射到鏈上,轉化爲具有高流動性和可分割性的數字通證。這種模式具有以下優勢:

1. 激活傳統金融難以觸及的重資產融資場景,盤活"沉睡"資產。

2. 降低融資門檻和成本,提高融資效率。

3. 可根據需求靈活定制融資結構。

4. 實現"公司信用"與"資產信用"的有效隔離。

5. 形成鏈上-鏈下協同的正反饋發展模式。

目前RWA市場正在不斷培養和擴大投資者羣體。金融資產代幣化產品憑藉合規性高、標準化程度高等優勢走在前列,爲整個RWA生態的發展起到示範作用。

香港RWA監管框架

香港證監會採取"透視原則"監管RWA產品,關注底層資產的金融屬性而非代幣形式。主要規範文件包括:

1. 《有關代幣化證監會認可投資產品的通函》

2. 《有關中介人從事代幣化證券相關活動的通函》

3. "Ensemble項目"探索代幣化技術應用場景

這些規定爲RWA市場發展提供了明確指引。

內地企業在港發行RWA合規要點

由於內地禁止代幣發行融資,RWA項目發幣必須在境外進行。香港憑藉完善監管、友好政策和豐富生態成爲首選。內地企業在港開展RWA項目需注意以下合規要點:

1. 底層資產合規:確保資產權屬清晰,進行專業審計,通過SPV實現資產剝離。

2. 數據上鏈合規:採用"兩鏈一橋"模式或依托海南自貿數據港,避免跨境數據傳輸風險。

3. 資金流通合規:設計境外資金歸集和流轉框架,可選擇QFLP、FDI、QFII等通道。

總之,內地企業開展RWA項目時需全面考慮合規風險,在專業團隊支持下精心設計項目架構,方能把握這一創新融資模式帶來的機遇。