市場聚焦比特幣10.9萬與以太坊2500美元關口，7月降息預期降低

市場觀察

關鍵詞：ETF、ETH、BTC

近期市場焦點集中於聯準會的利率政策。盡管通脹數據顯示降溫跡象，但多位聯準會官員表示需要更多時間觀察，以確認物價漲不會演變爲持續性通脹，因此對7月降息持謹慎態度。官員們普遍認爲當前貨幣政策處於良好位置，傾向於今年秋季或晚些時候再考慮降息。這種不確定性源於對未來數據的依賴以及對外部因素的審慎評估，而勞動力市場雖有放緩跡象，但尚未顯示明顯疲軟信號。

周四美股三大指數集體收漲，科技股和銀行股領漲，標普500指數和納斯達克綜合指數接近歷史高點。美債收益率全線下行，美元指數連續第四日下跌，觸及三年來最低水平。市場對聯準會年內至少降息兩次的預期有所加強。

監管方面，香港政府發布《香港數字資產發展政策宣言2.0》，標志香港數字資產進入"制度化、規模化、全球化"新階段。政策明確2025年實施穩定幣發牌制度，推動現實世界資產代幣化，並對代幣化ETF與基金提供稅收優惠，吸引國際資本。通過監管框架、資產穿透性及稅收競爭力，香港正成爲全球數字經濟新樞紐。

比特幣價格近期從98188美元反彈近10%，但目前漲勢放緩。今日將有今年最大規模的比特幣和以太坊期權到期，或加劇短期波動。分析顯示，比特幣價格主要受宏觀消息驅動，在9.3萬至10萬美元區間獲得強支撐，但鏈上轉帳量和現貨交易量均呈下降趨勢，期貨市場謹慎情緒升溫，表明市場在需求復蘇前缺乏突破新高動能。

多位分析師表示，比特幣需突破10.8萬至11萬美元的阻力區間，並將其轉爲支撐，才能進入新的價格發現階段。目前市場價值與實現價值比率（MVRV）爲2.22，低於歷史高估值區間，表明仍有漲空間。如果MVRV動能增強，加上ETF資金流入支持，比特幣價格可能突破當前11.2萬美元高點，甚至達到16.5萬美元以上。

對於以太坊，分析指出2200美元是宏觀底部，價格需有效重返2500美元上方才能開啓更強反彈。近期美國聯邦住房金融局指令接受加密貨幣作爲抵押貸款資產，推動鏈上出現"購房敘事"。

關鍵數據（截至6月27日12:00 HKT）

• 比特幣：107,432美元（年初至今+14.64%），日現貨交易量209.6億美元
• 以太坊：2,439.40美元（年初至今-26.91%），日現貨交易量105.3億美元
• 恐貪指數：65（貪婪）
• 平均GAS：BTC：1 sat/vB ETH：0.65 Gwei
• 市場佔有率：BTC 65.1%，ETH 9.0%
• 24小時BTC多空比：0.9826
• 板塊漲跌：RWA下跌2.45%；NFT板塊下跌1.83%
• 24小時爆倉數據：全球89720人被爆倉，總金額2.01億美元

ETF流向（截至6月26日）

• 比特幣ETF：+2.28億美元（持續13日淨流入）
• 以太坊ETF：-2645.79萬美元

今日前瞻

• 多個平台將上線或下線部分代幣交易對
• 多個項目將進行代幣解鎖

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市場繼續關注比特幣能否突破10.9萬美元關口，以及以太坊2500美元阻力位。聯準會7月降息預期降低，可能影響短期市場走勢。