USUAL協議: 一場披着RWA外衣的龐氏騙局

USUAL協議是一個打着美國國債收益率旗號的龐氏騙局。該協議涉及五種代幣:

1. USUAL - 治理代幣
2. USD0 - 穩定幣
3. USD0++ - 4年期國債代幣
4. USUALX - USUAL質押版本
5. USUAL* - 團隊和投資人專屬代幣

協議宣稱能將美國國債4%的穩定收益帶到鏈上，無需許可即可參與。然而,4%的收益率對加密貨幣投資者來說並不吸引人。

爲吸引用戶,協議推出了高達70%收益率的USUAL代幣挖礦計劃。用戶可以1:1兌換USD0++,並獲得USUAL作爲獎勵。即使USUAL價格下跌50%,年化收益仍有28%。

爲消除用戶疑慮,協議允許隨時1:1贖回USD0++,並在借貸平台上將USD0++價格固定爲1美元。這導致一些用戶進行高槓杆操作,例如有用戶用2700萬美元撬動了1.3億美元的倉位。

然而,協議突然關閉了USD0++ 1:1贖回通道,將贖回價格下調至0.87美元。這意味着項目方從近20億美元TVL中抽走了13%(約2.6億美元)。

這筆資金被分配給了USUALX持有者和項目方。項目方通過USUAL*代幣獲得了大部分利益,包括10%的USUAL總量和50%的費用分配。

項目方之所以採取這種手段,是因爲龐氏騙局難以爲繼。USUAL價格持續下跌,協議面臨死亡螺旋。通過這種方式,項目方試圖維持TVL並提高APY,以延長騙局壽命。

最終,所有參與者都將成爲受害者,而項目方則是最大受益者。對於尚未接觸USUAL的人,最好遠離。已經參與的人要麼及時止損,要麼做好長期虧損的準備。在缺乏監管的加密貨幣市場,項目方往往毫無道德底線可言。