比特幣現貨ETF遭遇大規模回撤，但這就是爲什麼牛市可能正在醞釀的原因

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這篇文章也有西班牙語版本。

比特幣現在一直在經歷持續的價格漲，表明向上動能的恢復。到目前爲止，該資產已恢復了最近調整期的一些損失，目前價格已高於$87,000，接近$90,000的心理關口。

在撰寫本文時，比特幣的交易價格爲87,361美元，過去一天上漲了3.4%。有趣的是，盡管價格走勢積極，但更廣泛的比特幣市場的潛在活動呈現出更復雜的敘述。

盡管現貨價格走勢似乎相對穩定，但來自比特幣現貨交易所交易基金(ETFs)的重大流出已被記錄，表明機構流入可能與當前的反彈不一致。

這種對比使分析師們開始研究市場動態，不僅僅是價格，特別是通過鏈上行爲和歷史模式的視角。

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比特幣進入新階段：分析師預測2025年將出現積極走勢

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比特幣現貨ETF資金流出達到創紀錄水平，價格走勢穩定

CryptoQuant 貢獻者 Darkfost 的最近分析強調了來自現貨比特幣 ETF 的資本流出趨勢。根據數據，自這些產品達到其累計流入峯值以來，已有超過 48 億美元流出。

值得注意的是，這標志着自ETF推出以來最大的回撤，表明機構行爲發生了轉變。然而，比特幣的價格對ETF持倉的這一下降表現出有限的敏感性，盡管在其他情況下這可能會被解讀爲看跌壓力，但其仍保持相對穩定。

比特幣ETF從歷史最高點的回撤。 | 來源：CryptoQuantDarkfost對此進行了背景說明，指出ETF交易量目前大約佔總聚合交易量的1.5%，在考慮現貨和期貨市場時。

這表明，盡管ETF的資金流出在數量上是顯著的，但由於其他工具提供的流動性規模更大，它們對市場結構的整體影響可能是有限的。

數據表明，ETF持有量的短期波動可能並不會直接決定市場方向，尤其是在零售或期貨驅動參與強勁的時期。

歷史鏈上指標暗示潛在的周期重復

另一個CryptoQuant分析師BilalHuseynov研究了長期鏈上指標，並指出當前周期與之前市場階段之間的相似性。

分析師在比較2018年和2025年時強調，比特幣近期的價格走勢與2018年熊市結束時的行爲相似。

比特幣牛市和熊市。 | 來源：CryptoQuant根據分析，歷史模式表明一個潛在的轉折點，在這個轉折點上，熊市情緒轉變爲更長期的牛市趨勢。BilalHuseynov寫道：

在經歷了一段時間的低迷期後，比特幣再次接近一個關鍵閾值。恢復的結構和情緒指標似乎與之前從下行轉向上行的過渡中看到的情況一致。

盡管分析師承認宏觀經濟變量和市場情緒仍然可能改變結果，但模式識別表明歷史先例可以爲當前市場狀態提供洞察。

BTC價格在2小時圖表上向上移動。資料來源：TradingView.com上的BTC / USDT使用DALL-E創建的特色圖片，來自TradingView的圖表