比特幣ETF分化：貝萊德積累，其他清算

• 市場不確定性源於貝萊德的ETF策略分歧
• 機構情緒的轉變在比特幣ETF中很明顯
• 缺乏對ETF的支持使比特幣的增長充滿不確定性 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 在他最近的 X 帖子中表示，截至 2025 年迄今爲止，比特幣交易所交易基金(ETFs)呈現出強勁的趨勢

根據上述數據，貝萊德的iShares比特幣信托(IBIT)逐漸增加了其比特幣持有量，而大多數其他比特幣ETF的數量都在減少。

市場不確定性源於貝萊德的ETF策略分歧

下圖顯示了來自 CryptoQuant 的各種 ETF 的比特幣持有量年初至今的變化。貝萊德（BlackRock）的IBIT在人羣中脫穎而出，其投資組合中顯着增加了19,514.4個BTC

來源：X/@jjcmorenoOn另一方面，其他ETF，包括Grayscale的GBTC等頂級ETF，其BTC儲備也經歷了負面變化。最大的資金流出來自GBTC，有近15,256.6個BTC。 FBTC、BRRR、BTCO和BITB也經歷了一定程度的比特幣拋售。

胡裏奧·莫雷諾（Julio Moreno）表示，雖然貝萊德顯然正在購買比特幣，但其他ETF市場參與者實際上正在退縮。據他介紹，這導致對比特幣的需求停滯不前。

機構情緒的轉變在比特幣 ETF 中很明顯

專家認爲，比特幣ETF所展示的購買模式是機構情緒的關鍵變化，貝萊德對比特幣的支持可能是其長期投資計劃的一部分。

然而，其他資金流出可能是投資者獲利了結或基金策略改變的結果。比特幣ETF數據也提醒我們，盡管許多機構投資者的興趣日益濃厚，但只有少數關鍵參與者繼續對市場產生更重大的影響。

缺乏對 ETF 的支持使比特幣的增長充滿不確定性

來自 CryptoQuant 和 Moreno 分析的圖表強調了比特幣 ETF 之間多樣化參與的重要性以及圍繞該產品的合理市場需求

如果這種趨勢繼續像現在這樣，只有一只主要 ETF 在積累，而其他 ETF 在賣出，它可能會造成不平衡，從而威脅到比特幣的穩定性和投資者的信心。

根據 CoinMarketCap 的數據，比特幣的交易價格爲 84,953.64 美元，仍較歷史高點下跌 22%。由於價格似乎沒有太動，這僅表明市場參與者可能正在花時間觀察機構參與者的行爲。

在比特幣大舉囤積之後，貝萊德引發的漲表明，比特幣現在的走勢是多麼依賴於廣泛的ETF活動和投資者情緒

如果沒有更多的機構介入來穩定資產，比特幣可能會繼續在這個範圍內浮動，缺乏突破它的必要動力。